ANALIZA INDICATORILOR ECONOMICO-FINANCIARI PRIVIND CHELTUIELILE, VENITURILE sI REZULTATELE LA S.C. CASVIDA S.A. 4.

1 ANALIZA DINAMIC sI STRUCTURAL A PROFITULUI Rentabilitatea este una din formele cele mai sintetice de exprimare a eficientei ntregii activitati economico - financiare a ntreprinderii, respectiv a tuturor mijloacelor de productie utilizate si a fortei de munca, din toate stadiile circuitului economic: aprovizionare, productie si vnzare. Eficienta economica este o categorie mai cuprinzatoare dect rentabilitatea. n acest sens mentionam si urmatoarea afirmatie "eficienta economica reprezinta cea mai generala categorie care caracterizeaza rezultatele ce decurg din diferite variante preconizate pentru utilizarea (consum productiv, consum individual, vnzare) sau economisirea unor resurse (umane, materiale sau financiare)"[6]. Pentru exprimarea rentabilitatii se utilizeaza doua categorii de indicatori: profitul si ratele de rentabilitate. Marimea absoluta a rentabilitatii este reflectata de profit, iar gradul n care capitalul sau utilizarea resurselor ntreprinderii aduc profit este reflectat de rata rentabilitatii (indicator al marimii relative a rentabilitatii). Analiza structurala a profitului urmareste stabilirea contributiei diferitelor tipuri de rezultate la modificarea totala, precum si punerea n evidenta aschimbarilor intervenite pe elemente componente. Analiza structurala a rezultatului brut al exercitiului (profit brut sau pierdere), se poate efectua pe baza gruparii veniturilor si cheltuielilor dupa natura sau a gruparii cheltuielilor dupa functia (destinatia) lor n cadrul firmei. Analiza structurala a rezultatului brut al exercitiului n functie de gruparea veniturilor si cheltuielilor dupa natura lor se poate efectua dupa urmatoarea schema:

Figura nr. 1- Schema de analiza structurala a rezultatului brut Situatia economico- financiara a societatii CASVIDA S.A. pentru anii 2005, 2006 si 2007 este prezentata prin bilantul contabil (anexa2) si contul de profit si pierderi (anexa 3). Pentru a ne forma o imagine asupra dimensiunii activitatii si a performantelor sale, prezentam sintetic valoarea principalilor indicatori pentru anul 2007: Tabel nr. 1 - lei Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 Indicatori Total venituri Cifra de afaceri neta Rezultatul expolatarii Rezultatul net Capital propriu Datorii totale Active imobilizate nete Active circulante Valoare an 2007 27364494 26002733 806168 216299 5797220 7472918 6358306 6770511

4.1.1 ANALIZA DINAMIC sI STRUCTURAL A PROFITULUI PRIN GRUPAREA VENITURILOR sI CHELTUIELILOR DUP NATURA LOR
Punctul de plecare n diagnosticarea profitului ntreprinderii este analiza dinamica si structurala. Variatia absoluta si relativa a profitului permit aprecierea globala a rentabilitatii absolute a activitatii ntreprinderii si va avea efect

direct asupra rentabilitatii relative. Dimensiunea profitului si evolutia nregistrata pe categorii de activitati se afla sub incidenta politicii ntreprinderii de promovare a activitatii de exploatare sau a investiilor financiare. Departajarea rezultatului brut n functie de aportul adus de cele trei tipuri de activitati permite evidentierea contributiei fiecarui tip de activitate la formarea rezultatului brut . n functie de evolutia nregistrata de rezultatul din exploatare, financiar sau extraordinar, se stabilesc obiectivele de coordonare a activitatii viitoare n scopul maximizarii rezultatelor. n analiza dinamica a profitului sunt frecvent folositi indicii cu baza fixa sau n lant, ritmul mediu de crestere si modificarea absoluta. Caracterizarea dimensiunii profitului se face pe baza evolutiei veniturilor si cheltuielilor. Un rezultat pozitiv al activitatii este asigurat de cresterea veniturilor ntr-un ritm superior cheltuielilor. Asigurarea relevantei concluziilor desprinse din analiza dinamica a profitului presupune utilizarea unei baze de date comparabile; ajustarea valorii indicatorilor n functie de inflatie este o necesitate. La SC CASVIDA SA, evolutia rezultatului pe categorii de activitati se prezinta dupa cum urmeaza:

Indicatori Rezultatul exploatarii/Profit Rezutatul finaciar/Pierdere Rezultatul curent/Profit Rezultatul extraordinar Rezultatul brut/Profit Rezultatul net/Profit

Ani 2005 1008037 307507 700530 0 700530 482414 2006 12951401 165184 1129957 0 1129957 832770 2007 806168 515455 290713 0 290713 216299

Prin activitatea desfasurata n anul 2007, S.C. CASVIDA SA a nregistrat un profit net n valoare de 216299 lei. Profitul s-a datorat activitatii de exploatare, deoarece n anul supus analizei societatea a nregistrat o pierdere financiara de 515455 lei. Structura profitului obtinut n anul 2007 se prezinta grafic astfel:

Variatia absoluta a rezultatului pe categorii de activitati n perioada 2005 - 2007 a fost urmatoarea: Tabel nr. 2 - Evolutia veniturilor, cheltuielilor si a rezultatului din exploatare LEI -

Indicatori Rezultatul exploatarii Rezultatul financiar Rezultatul curent Rezultatul extraordinar Rezultatul brut Rezultatul net

Ani 2005 2006 1008038 1295141 -307508 -165184 700530 1129957 0 0 700530 1129957 482414 832770

Variatie absoluta 2007 2006/2005 2007/2005 2007/2006 806168 287103 -201870 -488973 515455 142324 -207947 -350271 290713 429427 -409817 -839244 0 0 0 0 290713 429427 -409817 -839244 216299 350356 -266115 -616471

n anul 2007 societatea CASVIDA S.A. nregistreaza un profit net de 216.299 lei, profit cu 266.115 lei mai mic dect n anul 2005 si cu 616.471 lei mai mic dect n anul 2006. Motivul reducerii acestui indicator a fost scaderea rentabilitatii activitatii de exploatare si mentinerea rezultatului financiar negativ. Importanta n procesul decizional este att cunoasterea evolutiei profitului dar si a cauzelor care au favorizat realizarea lui. Se impune n acest sens, analiza evolutiei veniturilor si a cheltuielilor pe categorii de activitatii. Asigurarea starii "ideale" a ntreprinderii din punct de vedere a profitului, presupune devansarea cresterii cheltuielilor de cresterea veniturilor. Cunoasterea evolutiei veniturilor si a cheltuielilor implica n acelasi timp analiza modului de formare a acestora pe categorii de activitati. Se ofera informatii privind evolutia justificata sau nejustificata a elementelor de venituri si cheltuieli; n acest scop sunt evidentiate resursele neutilizate sau utilizate necorespunzator n activitatea

ntreprinderii (punctele "slabe") dar si evolutia pozitiva, uneori neasteptata, a unor elemente care se regaseste n cresterea profitului. Impactul favorabil al acestor informatii n procesul decizional este de necontestat. La SC CASVIDA SA, evolutia veniturilor, cheltuielilor si a rezultatului din exploatare se prezinta dupa cum urmeaza (tabelul nr. 2 ).

Veniturile si cheltuielile din exploatare corespunzatoare anului 2007 sunt inferioare celor nregistrate n anii 2005 si 2006. n anul 2007, veniturile din exploatare au scazut cu 82.31% fata de anul 2005.n acelasi timp, cheltuielile de exploatare au scazut cu 81.63% (aspect pozitiv). Se justifica astfel profitul din exploatare obtinut n anul 2007, cu 92% mai mic fata de cel obtinut n 2005. Comparnd rezultatul din exploatare obtinut n 2007 cu cel din 2005 constatam o scadere a acestuia cu 93,78% datorata scaderii veniturilor din exploatare cu 89,54% (aspect negativ) si a cheltuielilor de exploatare cu 89,32% (aspect pozitiv).
Din punct de vedere dinamic si structural, evolutia veniturilor din exploatare se prezinta dupa cum urmeaza (tabel nr. 3 ): Tabel nr. 3 - Evolutia veniturilor din exploatare -

Variatie relativa (%) Ani Indicatori Cifra de afaceri neta, din care: Vnzari de marfuri Productia vnduta Productia stocata Productia imobilizata Alte venituri din exploatare Total venituri din exploatare 2005 14692676 192794 14499881 73578 465738 127245 15359237 2006 25781301 122554 256587 9778 54286 139321 25984685 2007 26002733 888614 25114119 244663 851822 75972 27175190 2006/2005 75.47 -36.43 -98.23 -86.71 -88.34 9.49 69.18 2007/2005 76.98 360.91 73.20 232.52 82.90 -40.29 76.93 2007/2006 0.86 625.08 9687.76 2402.18 1469.14 -45.47 4.58

Dupa cum reiese si din graficul de mai sus constatam n perioada supusa analizei o scadere a productiei imobilizate n 2006 fata de 2005 cu 88,34% si o crestere substantiala n 2007 fata de 2006 cu 1469,14%. Productia stocata nregistreaza o scadere cu 86,71% n 2006 fata de 2005, pentru ca n 2007 sa se produca o crestere a acesteia cu 2402,18 % comaparativ cu anul 2006.

Veniturile din exploatare se formeaza n special pe baza cifrei de afaceri: ponderea cifrei de afaceri n veniturile din exploatare creste de la 95,66% n 2005 la 99,22% n 2006, pentru ca n anul 2007 sa nregistreze o usoara scadere ajungnd la nivelul de 95,69%. Aceasta pondere este redata n graficul de mai sus.

Tabelul nr. 4 - Evolutia rezultatului din exploatare -

Ani Indicatori Venituri din exploatare Cheltuieli de exploatare Rezultat din exploatare 2005 1535 9237 1435 1199 1008 038 2006 2598 4686 2468 9545 1295 141 2007 2717 5190 2636 9022 8061 68

Variatie relativa(%) 2006/ 2007/ 2007/ 2005 2005 2006 69.18 72.04 76.93 83.74 4.58 6.80

28.48 -20.03 -37.75

Variatie absoluta 2006/ 2007/ 2007/ 2005 2005 2006 10625 11815 11905 449 953 04 10338 12017 16794 346 823 77 28710 20187 48897 3 0 3

Dimensiunea rezultatului exploatarii se afla sub incidenta structuri veniturilor din exploatare: cresterea ponderii cifrei de afaceri, cresterea ponderii productiei stocate si variatia productiei imobilizate atrag n conditii normale cresterea profitului din exploatare. Evident, variatia productiei stocate trebuie trebuie corelata cu variatia volumului de activitate al ntreprinderii. Se accepta cresterea productiei imobilizate n contextul cresterii volumului de activitate si implicit al profitului n perioadele viitoare. Din punct de vedere structural, cheltuielile de exploatare la SC CASVIDA SA n perioada 2005-2007 se prezinta astfel (tabel nr. 5 ): Tabel nr.5 - Structura cheltuielilor de exploatare Indicatori 2005 Costul marfurilor vindute Cheltuieli cu materii prime, materiale Cheltuieli cu energia si apa Cheltuieli cu prestatiile externe Cheltuieli cu personalul Cheltuieli cu impozite si taxe Cheltuieli cu amortizarea si provizioanele imobilizarilor corporale Cheltuieli cu ajustarea activelor circulante Cheltuieli cu provizioane pentru riscuri Alte cheltuieli de exploatare Total cheltuieli de exploatare 171,379 5,520,714 292,545 2,717,077 4,037,370 82,457 499,028 Ani 2006 127,611 10,004,253 364,629 7,001,152 4,466,923 142,288 610,948 2007 893,269 8,265,549 495,776 11,204,930 4,903,767 120,518 86,700 Variatie relativa (%) 2006/2005 -26 81 25 158 11 73 22 2007/2005 421 50 69 312 21 46 -83 2007/2006 600 -17 36 60 10 -15 -86 2005 1.19% 38.47% 2.04% 18.93% 28.13% 0.57% 3.48% Structura (%) 2006 0.52% 40.52% 1.48% 28.36% 18.09% 0.58% 2.47% 2007 3.39% 31.35% 1.88% 42.49% 18.60% 0.46% 0.33%

0 452,528 3,012,979 14,351,199

156,534 1,287,773 7,272,092 24,689,545

0 0 1,181,229 26,369,022

0 185 141 72

0 -100 -61 84

-100 -100 -84 7

0.00% 3.15% 20.99% 100%

0.63% 5.22% 29.45% 100%

0.00% 0.00% 4.48% 100%

Cresterea cheltuielilor de exploatare n anul 2006 fata de 2005 cu 72% este considerata normala n conditiile cresterii veniturilor din exploatare n aceeasi masura. Remarcam n perioada mentionata scaderea costurilor privind marfurile vndute (-26 %). n anul 2007, cheltuielile din exploatare sunt cu 7% mai mari fata de 2006. ntreprinderea a actionat asupra urmatoarelor elemente de cheltuieli n vederea reducerii lor: cheltuielile cu materii prime si materiale (au scazut cu 17%), cheltuielile cu impozite si taxe (au scazut cu 15%), cheltuieli cu amortizarea si provizioanele imobilizarilor corporale (au scazut cu 86%) si alte cheltuieli de exploatare (au scazut cu 84%). Structura cheltuielilor de exploatare se afla sub incidenta naturii activitatii desfasurate de ntreprindere. O ntreprindere cu activitate productiva prezinta n cadrul cheltuielilor de exploatare o pondere ridicata a cheltuielilor cu materiile prime si materialele, a cheltuielilor energia si apa,a cheltuielilor cu amortizarea dar si a cheltuielilor cu personalul. Activitatea comerciala impune structurii cheltuielilor de exploatare o pondere mare pentru cheltuielile cu prestatiile externe si costul marfurilor vndute. Regula generala privind corelatia dintre structura cheltuielilor si natura activitatii desfasurate este regasita si la SC CASVIDA SA. Activitatea de baza a acestei societati fiind activitatea de constructii de geniu civil, cea mai mare pondere n totalul cheltuielilor de exploatare este detinuta de cheltuielile cu materiile prime si materialele, cheltuielile cu alte prestatii externe, cheltuielile cu personalul si alte cheltuieli de exploatare. Desfasurarea activitatii comerciale ca o activitate adiacenta a activitatii productive justifica existenta costului marfurilor vndute ca o componenta a cheltuielilor de exploatare. Remarcam prin analiza evolutiei structurii cheltuielilor de exploatare n perioada 2005-2007, cresterea ponderii cheltuielilor cu materiile prime si

materialele (de la 38,47% n 2005 la 40,52% n 2006) si scaderea la 31,35% n 2007 concomitent cu cresterea ponderii cheltuielilor cu prestatiile externe. Schimbarea strategiei ntreprinderii, prin cresterea gradului de mecanizare si automatizare a activitatii desfasurate, justifica modificarea mai sus mentionata. Evolutia dinamica si structurala a cheltuielilor de exploatare ne permite astfel evidentierea principalelor elemente asupra carora se poate actiona n vederea cresterii profitului. La SC CASVIDA SA, principalele rezerve existente n acest sens sunt serviciile externe.

Contributia veniturilor si a cheltuielilor financiare la formarea rezultatului financiar se prezinta dupa cum urmeaza: Tabelul nr. 6 - Evolutia rezultatului financiar Indicatori Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultat financiar 2005 69739 377246 -307508 Ani 2006 292564 457748 -165184 Variatie relativa 2006/2005 2007/2005 2007/2006 319.51 171.45 -35.29 21.34 86.82 53.96 -46.28 67.62 212.05

2007 189304 704759 -515455

ceea ce devine prin reprezentare grafica:

Devansarea cresterii veniturilor financiare de catre cheltuielile financiare att n anul 2006 ct si n 2007 marcheaza desfasurarea neprofitabila a activitatii financiare. Principalele categorii de venituri si cheltuieli financiare la SC CASVIDA SA sunt de natura dobnzilor si diferentelor de curs valutar. Prin analiza dinamica si structurala a veniturilor si cheltuielilor ntreprinderii, se confirma cele doua posibilitati de asigurare a rentabilitatii ntreprinderii: cresterea veniturilor si reducerea cheltuielilor. Iata ca n contextul rentabilizarii activitatii ntreprinderii, un rol esential este detinut de coordonarea consumului de resurse. M. Niculescu n lucrarea intitulata "Diagnostic economic" precizeaza din acest punct de vedere: "oricare ar fi domeniul de activitate, gestionarea eficienta a celor mai importante elemente de cost asigura ntreprinderii un avantaj concurential decisiv". Grupnd cheltuielile unei ntreprinderi cu activitate de productie n cheltuieli cu materii prime si materiale, cheltuieli de stocare, cheltuieli cu personalul, alte cheltuieli de productie si cheltuieli financiare (considernd nul efectul elementelor extraordinare), rentabilizarea activitatii ntreprinderii este ntretinuta prin urmatoarele masuri (n ceea ce priveste coordonarea elementelor de natura cheltuielilor)

[7]:

Schema nr. 1 - Structura cheltuielilor ntreprinderii si orientarea stategica a ntreprinderii n vederea maximizarii rentabilitatii Toate aceste masuri stabilite cu caracter general pentru ntreprinderile ce desfasoara activitate productiva, n scopul rentabilizarii prin actiunea asupra cheltuielilor, sunt valabile n cazul SC CASVIDA SA n politica decizionala de perspectiva.
4.1.2 ANALIZA DINAMIC sI STRUCTURAL A PROFITULUI PRIN INTERMEDIUL SOLDURILOR INTERMEDIARE DE GESTIUNE

n literatura de specialitate ntlnim adesea sub titulatura de "indicatori ai rentabilitatii" marja comerciala sau rezultatul brut al exploatarii (excedent sau deficit). Marja comerciala este un indicator specific ntreprinderilor ce desfasoara activitate comerciala, a carui marime exprima excedentul veniturilor din vnzarea marfurilor n raport cu costurile de cumparare ale marfurilor vndute. Ea este singura resursa a rentabilitatii ntreprinderilor comerciale dar, rentabilitatea "pura" a acestora presupune eliminarea cheltuielilor de distributie si a altor cheltuieli nregistrate. Prin prisma acestor considerente, din punctul nostru de vedere si rezultatul brut din exploatare este un indicator partial de rentabilitate: pentru a putea fi acceptat drept forma a rentabilitatii, trebuie completat cu alte venituri din exploatare, ajustat cu alte cheltuieli de exploatare ct si cu cheltuielile privind amortizarea si provizioanele din exploatare. Sub aceasta forma ar reflecta rentabilitatea activitatii de exploatare. Consideram rezultatul brut din exploatare n mai mare masura ca indicator de "legatura" ntre rentabilitate si lichiditatea ntreprinderii. Afirmatiile de mai sus nu pun la ndoiala locul, rolul si importanta soldurilor intermediare de gestiune n caracterizarea performantelor economico-financiare ale

ntreprinderii; am considerat necesara departajarea indicatorilor de rentabilitate n cadrul soldurilor intermediare de gestiune. Putem recurge n acest sens, la clasificarea soldurilor intermediare de gestiune, din punct de vedere al naturii lor, n trei mari categorii de indicatori, dupa cum urmeaza:

Schema nr.2 - Clasificarea soldurilor intermediare de gestiune dupa natura lor Att indicatorii de rezultate ct si capacitatea de autofinantare din exploatare permit prin variatia relativa nregistrata dar si prin corelarea cu evolutia altor indicatori economicofinanciari, estimarea rentabilitatii ntreprinderii; deteriorarea sau mbunatatirea starii de "performanta economico-financiara" este cu siguranta semnalata prin dimensiunea absoluta sau relativa a indicatorilor mentionati. Cu titlu de exemplu, marja comerciala (MC) comparata cu cifra de afaceri a ntreprinderilor cu activitate comerciala (regasita sub denumirea de rata a marjei comerciale- RMC ) evidentiaza impactul politicii comerciale privind preturile practicate si sursele de aprovizionare utilizate asupra rezultatului activitatii.

Analiza evolutiei ratei marjei comerciale permite caracterizarea strategiei ntreprinderii de maximizare a profitului si de asemenea confera o baza reala pentru comparatii ntre ntreprinderi pe o perioada mai mare de timp. Utilitatea acestei rate este regasita si n estimarea profiturilor viitoare ale ntreprinderii. O ntreprindere cu o rata a marjei comerciale de dimensiune redusa este vulnerabila la schimbarile de pret care pot anula sau reduce serios profiturile. Tabloul soldurilor intermediare de gestiune faciliteaza calculul si analiza ratei de crestere a intreprinderii (RVA )[3]:

Evolutia ratei de crestere a ntreprinderii permite aprecierea regresiei sau extinderii activitatii desfasurate, ceea ce se regaseste binenteles n marimea profitului realizat.

Performantele prezente si viitoare sunt afectate de gradul de remunerare al factorilor implicati n activitatea ntreprinderii (personal, actionari, stat, societati bancare etc); marimea valorii adaugate ct si modalitatea de repartizare ntre partenerii sociali angrenati n activitatea ntreprinderii sunt evidente n acest sens. Eficienta activitatii ntreprinderii, capacitatea de a realiza att cresterea rentabilitatii n marimi absolute dar si n marimi relative, deriva din analiza dinamicii valorii adaugate comparativ cu dinamica rezultatului din exploatare. Respectarea corelatiei:

IREXPL >IVA
reflecta cresterea eficientei activitatii ntreprinderii, bazate pe rentabilitate. Dinamica rezultatului brut din exploatare si pune amprenta asupra evolutiei ratelor de rentabilitate economica dar si asupra echilibrului financiar (ca resursa financiara fundamentala a acestuia). n consecinta, soldurile intermediare de gestiune, cu toate ca prin continutul lor nu reflecta totdeauna rentabilitatea "pura" a activitatii ntreprinderii, servesc la estimarea si caracterizarea rentabilitatii. Analiza dinamica si structuralsa a rentabilitatii prin soldurile intermediare de gestiune se bazeaza pe folosirea modificarilor absolute, a indicilor si a ritmurilor de crestere. n continuare vom aborda din punct de vedere dinamic si structural contributia indicatorilor de rezultate la formarea rezultatului brut din exploatare si implicit la formarea rezultatului net, pe exemplul practic al SC CASVIDA SA. Prin calcul pe baza contului de profit si pierdere, soldurile intermediare de gestiune la SC CASVIDA SA se prezinta dupa cum urmeaza: Nr crt Indicatori 2005 2006 2007 1 Vnzari de marfuri 192794 122554 888614 2 Costul marfurilor vindute 171379 127611 893269 I Marja comerciala 21415 -5057 -4655 3 Productia vinduta 14499881 25658747 25114119 4 Variatia productiei stocate 73578 9778 244663 5 Venituri din productia de imobilizari 465738 54286 851822 II Productia exercitiului 15039197 25722811 26210604 6 Consumuri intermediare de la terti 9259888 18174716 21227199 III Valoarea adaugata 5779309 7548095 4983405 7 Subventii de exploatare 0 0 0 8 Cheltuieli cu impozite si taxe 82457 142288 120518 9 Cheltuieli cu personalul 4037370 4466923 490377 IV Excedent (deficit) brut al 1659482 2938884 4372510 exploatarii 10 Alte venituri din exploatare 13932 7597 1393207 11 Alte cheltuieli de exploatare 3012979 7272692 11812293

12 Cheltuieli de exploatare privind amortizarea si provizioanele V Rezultatul exploatarii 13 Venituri financiare 14 Cheltuieli financiare VI Rezultat curent al exercitiului 15 Venituri extraordinare 16 Cheltuieli extraordinare VII Rezultat extraordinar VIII Rezultatul brut al exercitiului 17 Impozit pe profit IX Rezultatul net al exercitiului

800106 1008038 69739 377246 700530 0 0 0 700530 218117 482413

1621473 1295141 292564 457748 1129957 0 0 0 1129957 297187 832770

865700 806168 189304 704759 290713 0 0 0 290713 74414 216299

Variatia absoluta si relativa a soldurilor intermediare de gestiune pentru perioada 2005-2007 la SC CASVIDA SA este: Nr crt Indicatori Variatie absoluta Va 2006/2005 2007/2005 2007/2006 2006/2005 1 Vnzari de marfuri -70240 695820 766060 -36.43 2 Costul marfurilor vindute -43768 721890 765658 -25.54 I Marja comerciala -26472 -26070 402 -123.61 3 Productia vinduta 11158866 10614238 -544628 76.96 4 Variatia productiei stocate -63800 171085 234885 -86.71 5 Venituri din productia de imobilizari -411452 386084 797536 -88.34 II Productia exercitiului 10683614 11171407 487793 71.04 6 Consumuri intermediare de la terti 8914828 11967311 3052483 96.27 III Valoarea adaugata 1768786 -795904 -2564690 30.61 7 Subventii de exploatare 0 0 0 0.00 8 Cheltuieli cu impozite si taxe 59831 38061 -21770 72.56 9 Cheltuieli cu personalul 429553 -3546993 -3976546 10.64 IV Excedent (deficit) brut al exploatarii 1279402 2713028 1433626 77.10 10 Alte venituri din exploatare -6335 1379275 1385610 -45.47 11 Alte cheltuieli de exploatare 4259713 8799314 4539601 141.38 Cheltuieli de exploatare privind 821367 65594 -755773 102.66 12 amortizarea si provizioanele V Rezultatul exploatarii 287103 -201870 -488973 28.48 13 Venituri financiare 222825 119565 -103260 319.51 14 Cheltuieli financiare 80502 327513 247011 21.34 VI Rezultat curent al exercitiului 429427 -409817 -839244 61.30 15 Venituri extraordinare 0 0 0 0.00 16 Cheltuieli extraordinare 0 0 0 0.00 VII Rezultat extraordinar 0 0 0 0.00 VII Rezultatul brut al exercitiului 429427 -409817 -839244 61.30 17 Impozit pe profit 79070 -143703 -222773 36.25 IX Rezultatul net al exercitiului 350357 -266114 -616471 72.63

Pentru perioada 2005-2007, rezultatul brut din exploatare este pozitiv - excedent. n anul 2006, excedentul brut din exploatare este cu 1.279.402 lei mai mare dect n 2005, respectiv cu 77,10 % datorita cresterii valorii adaugate cu 30,61 %. Cresterea productiei exercitiului cu 71,04% (favorizata de productiei vndute) n conditiile cresterii ntr-o masura substantiala a consumurilor intermediare (96,7%) au condus la cresterea valorii adaugate. n anul 2007, prin se asigura cresterea excedentului brut din exploatare cu 48,78% fata de 2006, respectiv cu 163,49% fata de 2005, prin reducerea n continuare a cheltuielilor cu personalul si a cheltuielilor cu impozitele si taxele. Concomitent are loc scaderea valorii adaugate. Consumurile intermediare de gestiune au crescut n anul 2007 fata de 2006 cu 16,80. n componenta valorii adaugate se distinge existenta a doua categorii : elemente de natura cheltuielilor si profit. Daca se asigura cresterea valorii adaugate n conditiile unei dinamici a profitului superioare celei nregistrate de elementele de natura cheltuielilor, atunci se constata existenta excedentului brut din exploatare. Impactul asupra rezultatelor ntreprinderii este cu att mai mare cu ct la baza modificarii productiei exercitiului se afla productia vnduta. n perioada supusa analizei (2005 - 2007) S.C. CASVISA S.A. a nregistrat o crestere a excedentului brut al exploatarii, concomitant cu o crestere ntr-o masura mai mica a rezultatului exploatarii. Aceasta situatie este efectul gestionarii eficiente a resurselor ntreprinderii. Ca o concluzie a analizei dinamice si structurale a profitului, putem aprecia astfel SC CASVIDA SA : . ntreprinderea se afla ntr-o perioada de crestere a activitatii economic-financiare.n acest sens rezultatele sunt vizibile: are loc cresterea cifrei de afaceri n conditiile cresterii cheltuielilor de exploatare; . Rentabilizarea activitatii desfasurate a fost asigurata actionndu-se att asupra volumului ct si asupra calitatii activitatii; . Cresterea veniturilor din exploatare s-a bazat pe cresterea cifrei de afaceri n paralel cu diminuarea veniturilor din productia stocata; . au crescut cheltuielile cu materii prime si materiale, cheltuielile cu personalul si cheltuielile cu impozite si taxe ; . Principalele rezerve ale ntreprinderi referitor la cresterea rentabilitatii prin cheltuieli sunt: reducerea cheltuielilor cu serviciile prestate de terti, reducerea consumurilor de energie si apa si eficientizarea consumului de materii prime si materiale, reducerea categoriei de "alte cheltuieli"; . Prin cresterea n continuare a volumului vnzarilor, a productiei exercitiului pe baza productiei vndute si a valorii adaugate realizate, se mentine si se asigura cresterea profitului ntreprinderii.