Diagnosticul financiar al intreprinderilor din turism

Studiu de caz Pensiunea SC.MEMO.SRL

I.

DATE DE IDENTIFICARE ALE PENSIUNII MEMO

SC. MEMO SRL este o societate cu raspundere limitata infiintata in data de 10 iunie 2002 cu sediul in Brasov , Str. Lunga nr 159, avand codul unic de inregistrare RO 14686910 si numarul in Registrul Comertului J08/716/2002. Pensiunea ofera cazare de lux in 9 camere single, duble si triple spatioase, fiecare cu alt design propriu, cu dotari de ultima generatie in fiecare camera: baie proprie cu uscator de par integrat, wi-fi si internet prin cablu gratis, televizor prin cablu Digi, telefon, minibar, seif, ventilator, birou de lucru si 2 apartamente (dintre care unul cu scara de lemn interioara si aer conditionat la etaj). Pensiunea va ofera si posibilitatea de a servi toate mesele la restaurantul pensiunii . Alte facilitati : 1. Sala de conferinte. Situata la parter, luminoasa, special decorata in culori calde si cu aranjament deosebit al interiorului, aceasta sala de conferinta poate fi gazda unor simpozioane sau conferinte, fiind dotata cu videoproiector. 2. Salon de masaj

II.

Structura diagnosticului financiar

2

DIAGNOSTIC FINANCIAR DIAGNOSTIC PERFORMANTE Diagnostic crestere: Cifra de afaceri Valoarea adaugata Lichiditatea si solvabilitatea

Diagnostic rentabilitate: Rentabilitatea comerciala Rentabilitatea economica Rentabilitatea financiara

DIAGNOSTIC ECHILIBRU FINANCIAR Bilantul financiar Fondul de rulment Necesarul de fond de rulment Trezoreria neta

DF1- Diagnosticul cifrei de afaceri foarte important 5 Facnd parte din grupa indicatorilor rezultatelor economico financiari ai sistemului de indicatori operaionali n diagnoz, cifra de afaceri este socotit ca fiind indicatorul fundamental al volumului activitii agentului economic. DF2- Diagnosticul valorii adugate major 2 Valoarea adugat reprezint un indicator valoric care exprim creterea (plusul) devaloare realizat de activitatea desfurat de unitatea de turism, respectiv producerea de bunurii prestarea de servicii. Eate unul dintre cei mai semnificativi indicatori ai activitii ntreprinderii. Analiza valorii adugate furnizeaz informaii referitoare la performanele actuale alentreprinderii n raport cu cele realizate n perioada anterioar.

DF3- Diagnosticul lichiditii si solvabilitii major 2 Solvabilitatea constituie aptitudinea ntreprinderii de a face fa scadenelor i depinde de mrimea datoriilor cu asemenea scadene i de cheltuielile financiare. Rezult din echilibrul dintre fluxurile de ncasri i fluxurile de pli, dar i dintr-un fond de rulment net pozitiv, adic dintr-o bun adecvare ntre necesarul de finanare pe termen lung i resursele de finanare cu caracter permanent (capitalurile proprii i ndatorarea la termen). Lichiditatea exprim capacitatea formei de a face fata datoriilor pe termen scurt. Indicatorii de lichiditate arat capacitatea activelor din cadrul societatii de a se transforma n bani, fr riscuri. DF5- Diagnosticul rentabilitii(comerciale, economice, financiare) - Foarte important 5 Rentabilitatea caracterizeaz, ntr-o form sintetic, eficiena activitii ntreprinderii deturism, oferind posibilitatea comesurrii capacitii acesteia de a produce beneficii. Rentabilitatea ocup un rol esenial n rndul criteriilor de apreciere a activitii, iar obinerea creterii ei este o condiie esenial.Integrat n sistemul de relevare a potenialului economico-financiar a firmei,rentabilitatea reprezint o informaie indispensabil conducerii, bncilor cu care lucreaz firma. DF8- Diagnosticul bilanului financiar major 2 Bilanul constituie reprezentarea patrimoniului unui agent economic evideniind echilibrul dintre necesarul de finanat i resursele disponibile la nivelul entitii.

DF10=Diagnosticul fondului de rulment major 2 Fondul de rulment reprezinta acea parte a capitalului permanent destinat i utilizat pentru finanarea activitii curente din exploatare, ca de exemplu constituirea unor stocuri minime indispensabile i pentru a finana acordarea unui credit sau a unui termen de plat minim din partea clienilor, cu deducerea creditului obinut prin intermediul unui termen de plat minim consimit de furnizori.

DF11=Diagnosticul necesarului de fond de rulment- major 2 Diagnosticul rentabilitii i al riscului unei societi comerciale ocup locul central n cadrul analizelor financiare efectuate, att de managerul financiar, ct i de diverse instituii de specialitate DF12=Diagnosticul trezoreriei nete secundar 1 Trezoreria net exprim excedentul activelor lichide fa de pasivele lichide reflectnd gradul de valorificare al fondului de rulment prin necesarul de fond de rulment. Analiza trezoreriei nete se realizeaza prin compararea fondului de rulment ( determinat pe baza bilantului) cu nevoia de fond de rulment (marime fluctuanta).

Diagnostic cifra de afaceri

DIAGNOSTIC CRESTERE DIAGNOSTIC PERFORMANTE

Diagnosticul valorii adaugate Diagnosticul lichiditatii si solvabilitatii

DIAGNOSTIC RENTABILITAT E

Diagnosticul rentabilitatii comerciale, economice, financiare

DIAGNOSTIC FINANCIAR Diagnosticul bilantului financiar

DIAGNOSTIC ECHILIBRU FINANCIAR

Diagnosticul fondului de rulment

Diagnosticul necesarului de fond de rulment

Diagnosticul trezoreriei nete

1. Cifra de afaceri
Cifra de afaceri reprezint cuantumul valoric al vnzarilor efectuate ntr-o perioad de timp de ctre o societate. Altfel spus, cifra de afaceri cuprinde suma total a veniturilor din operaiunile comerciale efectuate de firm, respectiv vnzarea de mrfuri si produse ori prestarea de servicii ntr-o perioad de timp determinat. n cadrul cifrei de afaceri vom calcula:

Indicatori de dinamica - Indicele cresterii anuale , CAn 100 unde CAn reprezinta cifra de afaceri in anul curent si CAn-1 reprezinta CA I CA = CAn1 in anul anterior - Ritmul mediu de crestere pe ultimii 3 ani: , R =(
CAn 1) 100 CAn 2

unde CAn-2 cifra de afaceri cu doi ani inainte

Indicatori factoriali: - Productivitatea muncii:

Ws = Q , unde Q reprezinta productia, iar N s reprezinta numarul mediu de salariati Ns

Indicatori Cifra de afaceri (CA) Productia vanduta (Q) Nr. salariati ( N s ) Indicele cresterii anuale (
I CA )

2007 875.036 468.230 20 -

2008 1.083.786 438.525 19 123,86

2009 574.522 323.375 10 53,01

2009/2008 0,53 0,74 0,53 0,48

Ritmul mediu de crestere (R ) Productivitatea muncii ( Ws )

- 18.98

23411.5 7

23080.26

32337.5

1.40

Model de evaluare a cifrei de afaceri Punctaj 1 Calificativ Inadaptare totala Semnificatie Descretere sistematic a volumului vnzrilor cu peste 10% pe an. Cifra de afaceri sub valoarea critic ( coeficient de siguran <1).Rate subunitare de cretere a preurilor. Numr redus de produse cu contribuie semnificativ n cifra de afaceri (G

1). Activitate n recul, indicii fabricaiei i productivitii scad n

ultimii doi ani. 2 Adaptare insuficienta Descretere sistematic a vnzrilor sub 10% pe an sau oscilaii mari semestriale. Cifra de afaceri este la valoarea critic ( coeficient de siguran <1,05). Structur inadecvat de produse; numr redus de produse, cu mare sezonalitate; exist produse/servicii alternative ns greu de implementat (G , H >0,8). Indicii fabricaiei i productivitii scad n ultimul an. 3 Adaptare la limita Meninere constant, n limitele ratei de inflaie, n ultimii trei ani. Cifra de afaceri peste valoarea critic ( coeficient de siguran <1,5). Probleme de fabricaie i marketing (indicele fabricaiei scade). Indicii productivitii se menin la valori constante. 4 Adaptare buna Cretere sistematic sub 10% pe an, n ultimii doi ani. Cifra de afaceri peste valoarea critic ( coeficient de siguran >1,5).Indicele fabricaiei se menine constant. Sunt necesare aciuni de intensificare a promovrii. Indicii productivitii n cretere continu. 5 Adaptare foarte buna Cretere sistematic peste 10% pe an, n ultimii doi ani. Cifra de afaceri peste valoarea critic ( coeficient de siguran >2). Structur ideal a vnzrilor (G

0, H 1/n).

Indicii fabricaiei i productivitii cresc n ultimii doi ani.

Punctaj oferit : 2 Adaptare insuficient Cifra de afaceri se afl sub valoare critic (coeficient de siguran < 1). Cifra de afaceri din 2009 fat de cea din 2008 a sczut cu 47 %, cu o rata medie de cretere subunitar.
8

2. Valoarea adaugat

Metod de analiz a valorii adugate Valoarea adugat (VA) este plusul de bogie creat de ntreprindere ca urmare a activitii economice desfurate. Ea este expresia eficienei consumului de factori de producie.

unde: Qe= producia exerciiului; Mc=marja comercial (Mc=Vmf - Chmf) M = consumurile de la teri Metod analitic de calcul (dup CPP) VA = Rex + Chp + Cham + Chimp (pe baz de bilan) Indicatori de structur Rata medie a cheltuielilor materiale Rata medie a cheltuielilor cu personalul Rata medie a cheltuielilor cu dobnzile Indicatori de dinamic RChd Mod de calcul
RChp =

Mod de calcul RChm = Chmat 100 VA

C hp VA

Explicaii Chmat= cheltuielile materiale

Chp= cheltuieli cu personalul (salarii

100

i taxe) Chd= cheltuieli cu dobnzile

C = hd 100 VA

Explicaii

Indicele VA
IVA = VAn 100 VAn 1

VAn=valoarea adugat n anul curent VAn-1=valoarea adugat n anul precedent

Rata medie aferent CA

RVA =

VA 100 CA

Indicatori Cifra de afaceri (CA) Rezultat din exploatare Cheltuieli cu personalul Cheltuieli cu amortizarea Cheltuieli cu impozite, taxe,despagubiri Valoarea adaugata Cheltuieli materiale Rata medie a cheltuielilor materiale RChm = Chmat 100 VA

2007 875.036 -7.312 326.746 8.163 21.687

2008 1.083.786 -46.926 389.359 11.020 21.444

2009 574.522 -120.525 291.244 11.613 23.455

2009/2008 0,53 2,57 0,75 1,05 1,09

349.284 98.121

374.897 60.931

205.787 47.556

0,55 0,78

28,09

16,25

23,11

1,42

Rata medie a cheltuielilor cu personalul

RChp = C hp VA 100

93,55

103,86

141,53

1,36

Indicele VA
IVA = VAn 100 VAn 1

107,33 39,92 34,59

54,89

0.51

Rata medie aferenta CA

RVA = VA 100 CA

35,82

1,03

10

Valoarea adaugata la 100 lei capital angajat

VAKp = VA 100 Kp

-55,55

133,60

-2,40

Valoarea adaugata medie pe salariat

VA Ns VA = Ns

-25.613

18.790

-0,73

Evaluarea valorii adaugate

11

Punctaj 1

Calificativ

Semnificaie

Inadaptare total Descretere sistematic a valorii adugate cu peste 10% pe an. Rata aferent CA n scdere i cu valori reduse (< 0,1) Structur deficitar, cu pondere mare a unor categorii de cheltuieli. Eficiena n scdere a tuturor factorilor determinani de producie. Lipsa perspectivelor de mbuntire.

Adaptare insuficient

Descretere sistematic a valorii adugate sub 10% pe an. Rata aferent CA n scdere dar cu valori > 0,2 Structur deficitar pe principalele grupe de cheltuieli. Eficiena n scdere a principalilor factori de producie. Productivitate VA sczut. Necesitate de restructurare a activitii.

Adaptare la limit

Meninere sau cretere sub limitele ratei de inflaie, n ultimii trei ani. Rata aferent CA se menine n limitele ratei de inflaie. Structur echilibrat la principalele grupe de cheltuieli. Eficiena factorilor de producie, dei sczut, este n cretere la principalele grupe. Productivitate VA sczut dar n cretere. Probleme de fabricaie i gestiune a costurilor.

Adaptare bun

Cretere sistematic a valorii adugate, sub 10% pe an, n ultimii doi ani. Rata aferent CA n cretere sau valori >0,5 n ultimii doi ani. Structur echilibrat a principalelor grupe de cheltuieli.
12

Eficien n cretere la principalii factori de producie utilizai. Productivitatea VA n cretere uoar (sub 10%)

Punctaj oferit : 1. Inadaptare total Valoarea adugat reflect creterea de valoare rezultat din utilizarea factorilor de producie munc i capital peste valoarea materiilor prime, materialelor consumabile, lucrrilor i serviciilor executate de teri. Valoarea adaugata din 2009 a scazut comparativ cu cea din 2008 cu 45 % .Structur deficitar, cu pondere mare a unor categorii de cheltuieli.

3. Indicatori de lichiditate si solvabilitate

Metoda de analiza a lichiditatii si solvabilitatii Lichiditate: capacitatea ntreprinderii de a-i onora la scaden obligaiile de plat pe seama activelor curente. Solvabilitate: capacitatea ntreprinderii de a-i onora n totalitate obligaiile de plat.

Indicatori Rata lichiditii curente Rata lichiditii pariale Rata lichiditii imediate

Mod de calcul

Explicaii Dts= datorii pe termen scurt

A Rlc = c Dts

Ac=active curente S = stocuri

A S Rlp = c Dts

A S Cr Rli = c Dts

Cr = creane

13

Rata solvabilitii generale

Rsg

A = t Dt

Dt= datorii totale

Indicatori Active totale Datorii totale Active curente Stocuri Creante Datorii curente Rata lichiditatii curente
A Rlc = c Dts

2007 93.665 290.734 63.222 28.165 23.954 290.734 0,22 0,17

2008 76.956 320.129 54.173 29.390 7.959 320.129

2009 48.105 410.013 36.935 19.395 10.407 410.013 0,09

2009/2008 0,62 1,28 0,68 0,66 1,31 1,28 0,53

Rata lichiditatii partiale

A S Rlp = c Dts

0,12

0,08

0,04

0.50

Rata lichiditatii imediate

A S Cr Rli = c Dts

0,04

0,05

0,02

0,40

Rata solvabilitatii generale A Rsg = t Dt

0,32

0,24

0,11

0,46

Model de evaluare al lichiditatii si solvabilitatii

Puncta Calificativ j

Semnificaie

14

Inadaptare total Capacitate foarte sczut de plat; insolvabilitate patrimonial. Rlc <1; Rlr <0,5; Rli < 0,1 RSg < 1;

Adaptare insuficient

Capacitate redus de plat a datoriilor; solvabilitate foarte redus. Rlc >1; Rlr <0,5; Rli < 0,1 Rsg < 1,2;

Adaptare la limit

Pot exista probleme de lichiditate; solvabilitate limitat. Rlc =1..1,5; Rlr = 0,5..0,8; Rli = 0,1..0,3 Rsg < 1,2..1,4;

Adaptare bun

ntreprinderea este lichid; solvabilitatea este bun. Rlc =1,5..2; Rlr = 0,8..1; Rli > 0,3 Rsg >1,4;

Adaptare foarte ntreprinderea are o excelent lichiditate i solvabilitate. bun Rlc > 2; Rlr >1; Rli > 0,5 Rsg > 2;

Punctaj oferit : 1 Inadaptare total Lichiditatea curent scade ingrjortor n 2009 comparativ cu 2008, cu 47% ca urmare a creterii datoriilor. Rlc <1; Rlr <0,5; Rli < 0,1. Solvabilitatea general se afla sub valorile normale RSg < 1;

4. Diagnosticul rentabilitatii

15

Ratele de rentabilitate reprezint indicatori sintetici prin care se apreciaz sub forma relativ situaia profitabilitii sau a capacitii ntreprinderii de a produce profit. Indicatori Rata rentabilitii comerciale Rata rentabilitii economice;
Rre = Rex 100 Aex
R rc =

Mod de calcul Rnet = rezultatul net

Explicaii

Rnet 100 CA

Rentabilitatea vnzrilor La ntreprinderi dependente de politica fiscal, fluxurile financiare i extraordinare, pentru eliminarea influenei lor; Aex = active de exploatare;

Rentabilitatea utilizrii activelor

Rre =

EBE 100 At

La ntreprinderi dependente de politica de amortizare a capitalului tehnic. EBE = excedentul brut din exploatare Cham = cheltuieli cu amortizarea capitalului tehnic At = Active totale

EBE = Rex + Cham

Rre =

Rbr 100 At

La ntreprinderi n care toate activitile aduc profit. Rbr = rezultat brut Vt = venituri totale (Vex + Vf + Vextr)

Viteza de rotaie a activelor n CA sau Vt Rata rentabilitii financiare a capitalului sau

VrAt =

CA, Vt At

Kp = capitalul propriu
Rrf = Rnet 100 K p , Vt

Rentabilitatea utilizrii capitalurilor

16

veniturilor

Braul prghiei financiare

B pf

A = t Kp

Eficiena utilizrii capitalurilor proprii

Indicatori Active imobilizate Active circulante Cheltuieli in avans Active totale Cifra de afaceri Rezultatul brut Rezultatul net Capitalul propriu Rata rentabilitatii comerciale Rata rentabilitatii economice Viteza de rotatie a activelor CA, Vt VrAt in = CA At Rata rentabilitatii financiare a capitalului Bratul parghiei financiare

2007 30.443 61.880 1.342 93.665 875.036 -7.096 -7.096 -197.069 - 0.81 -7,57 9,34

2008 22.783 50.579 3.594 76.956 1.083.786 -46.104 -46.104 -243.173 -4,25 -59,90 14,08

2009 11.170 36.935 0 48.105 574.522 -120.835 -126.571 - 369.744 -22,03 11,94

2009/2008 0,49 0,73 0,62 0,53 2,62 2,74 1,52 0,85

-0,008

-0,042

- 0,22

5,5

0,47

-0,32

- 0,13

0,41

17

Punctaj oferit : 1 - Inadaptare totala

Diagnosticul echilibrului financiar 5. Metoda de analiz a bilanului financiar Bilanul financiar este expresia valorii reale a patrimoniului, cu cea mai mare probabilitate de valorificare pe pia El evideniaz echilibrul dintre necesarul de finanat (activul) i resursele disponibile la nivelul entitii (pasivul). Indicatori Rata activelor imobilizate Rata imobilizrilor corporale Rata activelor circulante Rata stocurilor Mod de calcul Ai 100 At Explicaii Ai = active imobilizate At = Active totale Aic = imobilizri corporale

Rai =

Ric =

Aic 100 At Ac 100 At

Rac =

Ac = active circulante

S Rs = 100 At

S = stocuri

Rata creanelor

Rcr =

Cr 100 At

Cr = creane

18

Rata disponibilitilor

Disp Rd = 100 At

Disp = disponibiliti de trezorerie

Indicatori Rata stabilitii financiare Echilibrul surselor de finanare Rata autonomiei globale

Mod de calcul

Explicaii Kpr=capital propriu

Rsf =

K K

pr pr

+ Dtl +D t

100

Dtl = datorii pe termen lung Dt = datorii totale

Rag =

K K pr

Echilibrul finanrii din surse proprii

pr +D t 100

Rata ndatorrii globale

D t Rig = 100 K +D pr t

Echilibrul total al finanrii din surse proprii i atrase

Rata datoriilor pe termen lung

Rdtl

Dtl = K pr + Dt

Echilibrul pe termen lung al finanrii din surse proprii i atrase

Rata datoriilor pe termen scurt

Rdts Dts = K pr + Dt

Dts = datorii pe termen scurt Echilibrul pe termen scurt al finanrii din surse proprii i atrase

19

Indicatori Active imobilizate Active circulante din care: -stocuri -creante Cheltuieli in avans Active totale Datorii pe termen scurt Datorii pe termen lung Capital propriu Rata activelor imobilizate Rata activelor circulante Rata stocurilor Rata creantelor Rata stabilitatii financiare Rata autonomiei globale Rata indatoririi globale Rata datoriilor pe termen scurt

2007 30.443 61.880 28.165 23.954 1.342 93.665 290.734 0 -197.069 32,50 66,06 30,07 25,57 -210,4 -210,4 310,39 3,10

2008 22.783 50.579 29.390 7.959 3.594 76.956 320.129 0 -243.173 29,61 65,72 38,20 10,34 -315,99 -315,99 415,99 4,15

2009 11.170 36.935 19.395 10.407 0 48.105 410.013 0 -369.744 23,22 76,78 40,32 21,63 -918,18 -918,18 1018,18 10,18

2009/2008 0,49 0,73 0,66 1,31 0,62 1,28 1,52 0,78 1,17 1,06 2,10 2,91 2,91 2,45 2,45

Punctaj oferit : 1 Inadaptare insuficient Structur deficitar a activului (Rai sau Rs >90%).Instabilitate financiar datorat insuficienei resurselor disponibile (Rsf scade continuu peste 10% pe an sau are o valoare sub 20%).Autonomie n scdere puternic pe fondul diminurii capitalurilor permanente i al creterii datoriilor (Rag < 50% i scade continuu).Grad mare de ndatorare Rig > 80%
20

6. Fondul de rulment
Fondul de rulment reprezint excedentul resurselor permanente (cu scaden > 1 an) asupra necesarului permanent (active imobilizate cu durat de folosire >1 an) sau al necesarului curent (active curente cu durat de folosire <1 an) asupra resurselor temporare (cu scaden < 1 an). Indicatori Capital propriu Cheltuieli cu provizioanele Subventii pentru investitii Active imobilizate Datorii pe termen lung Active curente Resurse temporare Fond de rulment propriu FRp = Kpr+Chprov+Sinv-Aimob Fond de rulment total FR = FRp + Dtl -227.512 -265.956 -380.914 1,43 2007 -197.069 0 0 30.443 0 63.222 290.734 -227.512 2008 -243.173 0 0 22.783 0 54.173 320.129 -265.956 2009 -369.744 0 0 11.170 0 36.935 417.849 -380.914 2009/2008 1,52 0,49 0,68 1,30 1,43

I FR

Indicele fondului de rulment FR n = 100 FR n1 Indicele activelor curente

116,90

143,22

1,22

85,69

68,18

0,79

I Acrt =

Acrt n Acrt n1

100
110,11 130,52 1,18

Indicele resurselor temporare Rtemp n I Rtemp = 100 Rtemp

n 1

Punctaj 1

Calificativ Inadaptare
21

Semnificatie Valori negative ale FR n ultimii doi ani i n scdere. IFR <

totala

100 FR p < 0 i n scdere. IAcr < IRtemp.

Adaptare insufucienta

Valoare negativ a FR n ultimul an. IFR < 0 sau >0 FR p < 0 i n scdere. IAcr < 100 i IRtemp >100.

Adaptare la Valoare negativ sau uor pozitiv a FR n ultimul an. limita FR p < 0 dar n cretere. IAcr > 100. Valoare pozitiv a FR n ultimul. IFR > 100, FR p > 0 n cretere n ultimul an. IAcr > IRtemp; IAcr > 100 i IRtemp >100.

Adaptare buna

Adaptare foarte buna

Valoare pozitiv a FR n ultimii doi ani. IFR > 100 FR p > 0 i n cretere n ultimii doi ani. IAcr > IRtemp; IAcr > 100 i IRtemp <100.

Punctaj oferit : 2 Adaptare insuficienta Fondul de rulment este negativ si se afla in continua scadere.FR p < 0 i n scdere. IAcr < 100 i IRtemp >100.

7. Metod de analiz a necesarului de fond de rulment Necesarul de fond de rulment (NFR) reprezint nevoile de finanare ciclice, curente, cele care genereaz beneficii constante n cadrul activitilor de exploatare. El se calculeaz ca

22

excedent al activelor ciclice utilizate n procesul de producie i resursele temporare, reprezentate de obligaiile curente ce sunt asumate n cadrul activitii de exploatare.

Indicatori Active ciclice Acicl = S + Cr + IFts +Chavans

2007 53.461

2008 40.943

2009 29.802

Resurse temporare Rtemp = Dts + Vavans Necesarul de fond de rulment NFR = Acicl - Rtemp Indicele necesarului de fond de rulment NFR n I NFR = 100 NFR n1

290.734

320.129

417.849

-237.273

-279.186

-388.047

117,7

138,99

Puncta Calificativ j 1 Inadaptare total

Semnificaie

Valori pozitive ale NFR, n cretere, INFR >200. Lichiditate foarte redus a activelor ciclice i exigibilitate n timp foarte scurt a datoriilor, deficit important de resurse.

Adaptare insuficient Valori pozitive ale NFR, n cretere, INFR >100. Dificulti de ncasare sau costuri mari de producie.

Adaptare la limit

Valoare pozitiv a NFR n ultimul an, n scdere (INFR < 0),

23

sau: Valoare negativ a NFR n ultimul an, n cretere, INFR>100. 4 Adaptare bun Valoare pozitiv sau negativ a NFR, INFR>100. Indicele datoriilor pe termen scurt mai mic dect cel al creanelor. Exist o bun lichiditate a creanelor i datoriilor pe termen scurt. Este asigurat echilibrul financiar pe termen scurt. 5 Adaptare foarte bun Valoare uor negativ a NFR n ultimii doi ani, INFR>100. Indicele datoriilor pe termen scurt mai mic dect cel al activelor ciclice. Foarte bun circulaie a activelor i a resurselor

Punctaj oferit: 3 Valoarea negativ a necesarului de fond de rulment , n cretere. INFR>100

8. Metod de analiz a trezoreriei nete Trezoreria net exprim excedentul activelor lichide (trezoreria activ) fa de pasivele lichide(trezoreria pasiv) reflectnd astfel gradul de valorificare al fondului de rulment prin necesarul de fond de rulment.

24

Indicatori Fond de rulment

Mod de calcul FR = Acrt - Rtemp

Explicaii

Necesar de fond de rulment NFR = Acicl - Rtemp Trezoreria net Disponibiliti bneti Credite de trezorerie (Plichide) Indicele TN TN = FR NFR Bilan contabil Bilan contabil

I TN =

TN n TN n1

100

Indicatori Fondul de rulment Necesarul de fond de rulment Trezoreria neta (TN) Indicele trezoreriei nete Punctaj oferit: 3 Adaptare la limit TN<0, FR>0, NFR>0 sau TN>0, FR<0, NFR<0.

2007 -227.512 -237.273 9.761 -

2008 -265.956 -279.186 13.230 135,54

2009 -380.914 -388.047 7.133 53,92

Active ciclice mari finanate n parte din credite pe termen lung sau datoriile pe termen scurt (comerciale) finaneaz n parte investiiile

III. Nota analizei diagnostic a pensiunii SC.MEMO.SRL

25

Nota analizei diagnostic se calculeaza dupa formula:

DF =

Pdf
i =1 14 i =1

14

fi
,
i

unde: i =1...14 (criterii de analiza diagnostic) Pdf = 1...5 (punctaje conventionale de analiza) fi = coeficienti de ponderare a importantei criteriilor

Gradul de importanta Foarte importanta Major Secundar

Consecintele neindeplinirii criteriului

fi

Extrem

de

grave

la

nivel

de

intreprindere Grave, cu efect sectorial Izolate, la nivel compartimental 2 1

DF =

2 5 + 1 2 + 1 2 + 1 5 + 1 2 + 2 2 + 3 2 + 3 1 = 1.6 5 + 2 + 2 + 5 + 2 + 2 + 2 +1

Evaluarea situatiei intreprinderilor: DF 1 Clasificare Faliment mascat Situatie critica Recomandari Divizare n centre de profit. Declanarea procedurii de insolven pentru centrele neprofitabile. Conservarea patrimoniului. Restructurare radical:restrngere activitate, schimbare profil, piee; reorganizare administrativ, retehnologizare prin aport de capital.
26

Echilibru dificil Adaptare satisfacatoare

Restructurare important: stimulare vnzri, control cheltuieli; perfecionare management, injecie de capital. Finanare preferenial a activitilor, injecii moderate de capital.

4 5

Viabila in Dezvoltare afacere: produse i piee noi, mediu promovare produse, investiii tehnice i concurential tehnologice. Fuziune, absorbie sau vnzare.

III.

CONCLUZII

n urma analizei diagnosticului financiar al pensiunii SC.MEMO.SRL se trage concluzia c situaia ntreprinderii este critic. Cifra de afaceri, rentabilitatea comercial, rentabilitatea economic si rentabilitatea financiar au sczut de la an la an iar datoriile au crescut.

27