SITUAIILE FINANCIARE I CASH-FLOW-UL COMPANIILOR

Subiecte:
BILANTUL CONTABIL
CONTUL DE PROFIT SAU PIERDERE
IMPOZITE, TAXE I ECONOMII FISCALE
CAPITALUL DE LUCRU NET
FLUXURI DE NUMERAR (CASH-FLOW)
gh.militaru@gmail.com
BILANTUL CONTABIL
ACTIVE TOTALE = OBLIGAII (datorii) + CAPITAL PROPRIU
BILANTUL CONTABIL AL FIRMEI COMPUTER S.A.
in 2008 si 2009 [milioane RON]
ACTIVE 2008 2009 PASIVE 2008 2009
ACTIVE CURENTE PASIVE CURENTE
Cash si echivalent 130 118 Furnizori 256 197
Creante 289 230 Datorii pe termen scurt (<1 an) 67 83
Stocuri 254 310 Impozite si taxe de plata 89 75
Alte active curente 48 67 Salarii datorate personalului 97 88
Total active curente 721 725 Dividende de plata 80 67
ACTIVE FIXE Alte datorii /obligatii pe TS 45 38
Terenuri, cladiri, echipamente 1546 1672 Total pasive curente 634 548
Amortizare cumulata 580 658 OBLIGATII PE TERMEN LUNG
Valoarea neta a imobilizarilor 966 1014 Imprumuturi pe termen lung (>1an) 641 771
Imobilizari necorporale 376 223 CAPITAL PROPRIU
Active fixe totale 1342 1237 Capital social 89 67
Prime legate de capital 32 21
Diferente din reevaluare 27 17
Rezerve 289 237
Profit reportat 321 289
Subventii 0 0
Provizione 30 12
Total capital propriu 788 643
TOTAL ACTIVE 2063 1962 TOTAL PASIVE 2063 1962
BILANTUL CONTABIL
Lichiditate (surse permanente (stabile) / surse ciclice (temopare)
Ponderea datoriilor n total pasive
Valoarea activelor n raport de costurile lor contabile (valoarea
contabila si valoarea de piata) (alocari permanente si ciclice)
STAR CORPORATION
Bilant contabil
(valoarea de piata si valoarea contabila)
ACTIVE Piata Contabil PASIV Piata Contabil
Capital de lucru net 600 400
Datorii pe termen
lung 500 ? 500
Active fixe nete 1000 700 Capital propriu 1100 ? 600 ?
TOTAL 1600 1100 TOTAL 1600 1100
Valoarea de pia a capitalurilor proprii (averea proprietarilor de capitaluri) este de
1100 mii RON i este aproape dubl n raport de valoarea contabil a acestora care
este de 600 mii RON.
REGULA DE GESTIUNE - nevoile permanente s fie acoperite din surse
permanente, iar nevoile temporare din surse temporare
CONTUL DE PROFIT SAU PIERDERE
ELECTRON S.A.
SITUAIA FINANCIAR

Anul
2009 [mii RON]

Elemente de calcul Sold


Venituri totale din exploatare (operaionale) 2256


Costul bunurilor vndute 1377


Cheltuieli administrative, marketing i vnzri 327


Amortizare 89


Venituri nete din exploatare 463


Alte venituri 19


Profit nainte de impozitare i dobnzi (EBIT) 482


Cheltuieli cu dobnzile 56


Profit nainte de impozitare (profit brut) 426


Impozit (16%) 68.16


Profit net 357,84


Ctiguri reinute de firm 157,84


Dividende 200

Ctigul pe aciune = [Profit net] / [Numrul total de aciuni]
Dividende pe aciune = [Dividende] / [Numrul total de aciuni]
CONTUL DE PROFIT SAU PIERDERE
Profitul ninte de dobnzi i de impozit /EBIT Earnings before interests and taxes)
EBIT = Profit din exploatare + Venituri financiare
EBIT Impozit = EBIT (EBIT D)i = EBIT(1-i) + Di = PN + D(1-i) +Di = PN + Dobnzi
Excedentul brut al exploatrii (EBITDA Earnings before interests, taxes, depreciation
and amortization) - exprim acumularea brut din activitatea de exploatare, amortizare i
provizioanele
Profitul din exploatare (PE) exprim mrimea absolut a rentabilitii activitilor de
exploatare prin deducerea tuturor cheltuielilor din veniturile exploatrii:
PE =EBI TDA Amo Provizioane.
Profitul nainte de impozit (EBT Earnings before taxes) este determinat de rezultatul
exploatrii, ct i de cel al politicii de finanare: EBT =EBI T D =PE Rezultatul financiar
Profitul net (PN) exprim mrimea absolut a rentabilitii financiare cu care sunt
remunerai acionarii pentru capitalurile proprii investite:
PN =EBI T D I mpoz profit Elemente extraordinare.
Valoarea adugat (VA) nseamn producia exerciiului minus consumul de la teri. VA
reprezint sursa acumulrilor bneti din care se face remunerarea participanilor direci i
indireci la activitatea de exploatare a companiei: personalul companiei (salariai), statul (taxe,
impozite i contribuii), creditori (dobnzi, dividende i comisioane de pltit), acionari
(dividende de pltit) i companie(prin capacitatea de autofinanare).
IMPOZITE, TAXE I ECONOMII FISCALE
Venituri curente:
A.1 Venituri fiscale
I mpozite indirecte
I mpozite directe
A.2 Venituri nefiscale
B. Venituri din capital
I mpozitele directe sunt pltite de contribuabil n cunotin de cauz i pot cuprinde:
Impozitul pe profit
Impozitul pe venitul din salarii
Impozitul pe cldiri
Impozitul i taxa pe teren
Taxa asupra mijloacelor de transport
Etc.
I mpozitele indirecte sunt suportate, n general, de consumatorul final prin intermediul
preurilor produselor i tarifele lucrrilor i serviciilor, de exemplu:
TVA
Accize
Taxe vamale
Etc.
Economii fiscale (dobanzile sunt deductibile fiscal pe cand dividendele NU)
Amortizarea (este deductibila fiscal)
Evaluarea stocurilor
Fiscalizarea diferit a veniturilor de capital obinute de acionari i
mprumuttori
CAPITALUL DE LUCRU NET
Capitalul de lucru net mai este numit fond de rulment i reprezinta
activele curente nete ale firmei.
Capitalul de lucru net =Active curente - Pasive curente
O firm aflat n dezvoltare va avea nevoie de numerar suplimentar pentru
a fi imediat investit n efecte comerciale de primit, stocuri i alte active
curente.
Cnd firma atinge capacitatea maxim sunt necesare fonduri i pentru
investiii n active fixe.
CLN = FR = [Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung] Imobilizri nete (fr
amortizri)
CLN = FR = ACRn = ACR PC
ACRn = CLN = NCLN + TN
NCLN = (Stocuri + Creane) Pasive curente
Activele financiare aferente trezoreriei sunt investiiile financiare pe termen scurt
(aciuni, obligaiuni etc.) i efecte comerciale de ncasat (cambii, bilete la ordin, cecuri
etc.).
+
-
FLUXUL DE NUMERAR
ELEMENTE DE CALCUL SOLD
A. Operaiuni (exploatare)
Venit net
Amortizare
Impozite amnate
Scimbri n active i obligaii:
Creane
Stocuri
Furnizori
Altele

320
90
20
-14
8
6
-2
FLUXUL DE NUMERAR TOTAL DIN OPERARE (EXPLOATARE) 428
A. Activiti de investiii (operaini de capital)
Achiziii de active fixe
Vnzri de active fixe

-200
30
FLUXUL DE NUMERAR TOTAL DIN ACTIVITAI DE INVESTIII -170
A. Activiti financiare:
Pli principal credit TL
Ctiguri din vzarea datorii TL
Dividende
Rscumrare aciuni
Ctiguri din emiterea de noi aciuni

-70
98
-48
-6
58
FLUXUL DE NUMERAR TOTAL DIN ACTIVITAI FINANCIARE 32
Variaia nunerarului reflectat n bilanul contabil 290
ELECTRON S.A.
Situaia fluxurilor de numerar
2009 mii RON