Analiza de caz Cafele Monte Bianco

Descrierea situației

Efectuați o analiză a situațiilor financiare ale Cafés Monte Bianco și efectuați o proiecție a fluxului de numerar al acesteia,
astfel încât să îl putem consilia pe președintele companiei, Giacomo Salvetti, pentru luarea deciziilor privind raza de
activitate a companiei, validând cele de mai sus capacitatea de producție a companiei. Firma, marje si indicatori, in asa fel
incat sa aiba informatiile necesare unei bune decizii.

Analiza situatiilor financiare anul 2000

1. Ponderea vânzărilor liniei de calitate superioară reprezintă 82,29% din totalul vânzărilor, în timp ce vânzările
private label reprezintă 17,71%.
2. Costul vânzărilor reprezintă 59,23% din vânzări, pentru a stabili dacă este o marjă bună, trebuie efectuată o
analiză față de companiile din sector.
3. Cheltuielile financiare reprezintă 6,82% din vânzări, ceea ce este în concordanță cu indicatorul său de îndatorare
care se ridică la 79,47%.
4. Principalul activ al companiei îl constituie imobilizarea, planul și echipamentul care ajunge la 67,42% net din
totalul activelor, al doilea activ îl reprezintă creanțele care reprezintă 20,98% din totalul activelor, validând
indicatorul cifrei de afaceri calculate plata se primește la fiecare 61 de ani. zile, această valoare este afectată de
volumul mare de vânzări prezentat în ultimul trimestru al anului.
5. Necesarul de fond de rulment este foarte mare, ciclul de numerar ajunge la 100 de zile din cauza portofoliului
ridicat, a prezenței stocurilor de materii prime și produse finite, întrucât nu există efect de pârghie cu furnizorii,
astfel încât aceștia trebuie să finanțeze operațiunea printr-o perioadă scurtă de timp. linie de credit pe termen.

Rezultatele companiei in anul 2000 ar putea fi considerate pozitive avand in vedere ca in anul s-a atins un ROE de 21,23%,
exista insa si un grad de indatorare de 79,47% si indicatori de lichiditate aparent scazuti (raport curent 0,57 si test acid
0,41). care cresc riscul companiei și ar putea cauza probleme de numerar în viitor.

Concentrarea proiecției în etichete private

A fost efectuată o analiză proiectând doar vânzarea mărcilor private, utilizând capacitatea totală a companiei din care
putem concluziona:

1. Valoarea vânzărilor a scăzut comparativ cu anul precedent cu 5,9%, costul vânzărilor a trecut de la 59,23% la
86,96%, lăsând o marjă brută de doar 13,04% pe an.
2. Cheltuielile financiare cresc cu 26,9%, întrucât trebuie să-și crească datoria pe termen scurt pentru a continua
finanțarea operațiunii, astfel că gradul de îndatorare trece de la 79,47% la 87%.
3. Ciclul de numerar trece de la 100 de zile la 162 de zile, deoarece termenul de plată pentru clienții retail este mult
mai lung.
4. Conform proiecției, compania ar genera pierderi, profitul operațional nu este suficient pentru a plăti cheltuielile
financiare, iar EBITDA ar scădea cu 43,9%.

Conform datelor prezentate mai sus, această opțiune nu este recomandată deoarece, deși este utilizată toată capacitatea
companiei, această opțiune ar genera pierderi pentru companie și pierderi de valoare pentru acționari.

Concentrarea proiecției în mărci premium

Concentrându-se doar pe mărcile Premium, 16% din capacitatea de producție ar fi utilizată și rezultatele proiectate ar fi
următoarele:

1. Valoarea vânzărilor a scăzut comparativ cu anul precedent cu 29,02%, costul vânzărilor a trecut de la 59,23% la
65,79%, lăsând o marjă brută de 34,21% pe an.
2. Ratele de rotație a creanțelor sunt îmbunătățite, trecând de la 61 de zile la 33 de zile, astfel încât ciclul de
numerar trece de la 100 de zile la 72, reducând necesarul de capital de lucru.
 3. Potrivit proiecției, compania ar genera pierderi, profitul operațional nu este suficient pentru a plăti cheltuielile
financiare, iar EBITDA ar scădea cu aproape 90%.
4. Valoarea cheltuielilor financiare se mentine, insa gradul de indatorare merge de la 79,47% la 90,9% deoarece
pierderea scade valoarea capitalului propriu.

Deși eliberarea de resurse generează mai mult cash care este chiar suficient pentru a avea investiții temporare, indicatorii
de rentabilitate prezintă o scădere semnificativă, în plus capacitatea de producție inactivă adăugată la investițiile
temporare deteriorează eficiența companiei și fac ca pe termen lung acest lucru. decizia nu este sustenabilă.

Mix de propuneri Premium și Private Brands

A fost efectuată o analiză a beneficiilor pentru fiecare dintre clasele de cafea și s-a constatat că cafeaua A ar fi cea mai
benefică opțiune, iar capacitatea rămasă va fi acoperită cu producție de marcă privată în următoarele cantități:
Premium eticheta privat
Grad cafea LA D. Total
Volumul (Kg) 1.792.000 4.000.000 5.792.000

Această combinație ne lasă cu următoarele rezultate:

1. Vânzările ar crește cu 76,1%, costurile ar merge de la 59,23% la 69,52%, lăsând o marjă brută de 30,48%
2. Ciclul de numerar trece de la 100 de zile la 118 zile, această nevoie de capital ar necesita o creștere a liniei de
credit cu 6 milioane de lire italiene.
3. Operațiunea permite o creștere semnificativă a profiturilor, creșterea valorii capitalului propriu și lăsând o marjă
de rentabilitate a capitalului propriu ROE de 38,36%, o performanță mult mai mare decât cea obținută în anul
2000, ținând cont că ROA se dublează și gradul de îndatorare ar trece de la 79,47% la 73,96%.

Analiza de sensibilitate și punctul de prag de rentabilitate

Se analizează sensibilitatea ROA la variabile: cost fix, cost variabil al celor două produse, cheltuieli de marketing, cheltuieli
de cercetare și dezvoltare, cheltuieli de vânzare, cheltuieli de administrare, cifra de afaceri a stocurilor și cifra de afaceri a
conturilor de plătit. Constatând că doar două dintre aceste variabile au o sensibilitate mai mare de 1.

1. Costul variabil al mărcii private are o sensibilitate de -2,67, ceea ce înseamnă că pentru o modificare de 1% a
acestei variabile, ROA scade cu 2,67%. În ceea ce privește punctul de echilibru al profitului net, se determină că o
creștere de 37,81% a acestei variabile ar aduce profitul net la 0.
2. Costul variabil al mărcii A este cea mai sensibilă variabilă din model, unde o creștere de 1% ar aduce o scădere de
3,24% a ROA. În ceea ce privește punctul de echilibru al profitului net, se determină că o creștere cu 31,31% a
acestei variabile ar aduce profitul net la 0.

Recomandare

Pe baza proiecțiilor realizate, se recomandă companiei să ia decizia de a produce un mix între mărci private și cafea de
grad A, întrucât, deși linia de credit existentă ar trebui extinsă, marja de datorie scade, iar capacitatea de plată a dobânzii
crește cu 67% , în plus, se folosește capacitatea totală de producție, iar profitabilitatea companiei este crescută cu 144%.
În plus, companiei i se recomandă să revizuiască necesitatea producerii mărcilor private deoarece s-a studiat că producția
de cafele de gradul B, BB și A ar fi mai benefică pentru companie.

Analizele, proiecțiile și scenariile realizate sunt atașate ca parte esențială pentru prezentarea acestui raport.

Prezentat de: Manuel Alejandro Mosquera Ortega - Marta Elizabeth López Rodríguez