APLICAȚII ALE VALORII PREZENTE ÎN FINANȚE

1
 DE ANALIZAT

◼ Pentru exemplele prezentate in continuare

identificati formulele matematice ce ar trebui
utilizate in rezolvarea acestora precum si
formulele din Excel adecvate.

2
 APLICAȚII ALE VALORII ÎN TIMP A BANILOR ÎN FINANȚE

1. Determinarea sumei acumulate într-un depozit, la finalul unei perioade de

economisire – exemplu: ați depus într-un depozit la termen de 6 ani suma de 10.000
$, cu o rată de dobândă de 2%. Care este suma acumulată?

2. Determinarea sumei ce trebuie economisită azi pentru a deține o anumită sumă în

viitor – exemplu: vă doriți ca, peste 10 ani, să plecați într-o calătorie în Japonia,
pentru care ați estimat un cost total de 5.000 $. Ce sumă trebuie să depuneți azi la
bancă într-un depozit care oferă o dobândă de 8%?

3. Determinarea ratei de dobândă a unui depozit – exemplu: depuneți acum suma de

10.000 $ într-un depozit bancar, iar peste 10 ani puteți retrage suma de 40.000 $.
Care este rata dobânzii anuale pe care o puteți obține din acest depozit?

4. Determinarea perioadei pentru care se face un plasament – exemplu: depuneți

într-un depozit bancar suma de 12.000 $ și doriți să retrageți suma de 16.831 $.
Care este perioada pentru care trebuie să realizați acest depozit, dacă oferă o rată
a dobânzii de 7%.
 APLICAȚII ALE VALORII VIITOARE ÎN FINANȚE

5. Valoarea viitoare a unui plan de acumulare (cont de depozit) presupune depuneri

periodice constante – exemplu: depuneți anual, la începutul perioadei, suma de 100 $
la o rată de dobândă de 5%, timp de 10 ani. Ce sumă totală aveți acumulată în cont la
finalul perioadei?
6. Anuitatea necesară pentru a acumula o anumită sumă (cont de depozit) presupune
depuneri periodice constante – exemplu: ce sumă trebuie să depuneți trimestrial, la
o rată de dobândă de 12%, timp de 10 ani, pentru a acumula la finalul perioadei
50.000 $? (atenție! Rata de dobândă e anuală, depunerile sunt trimestriale, la
începtul fiecarui trimestrului!)
7. Calculul pesiei private ce ar putea fi primită după pensionare presupune proiecția
contribuțiilor la fondul de pensie individual pe parcursul vieții active menite a
asigura un anumit nivel al pensiei după încheierea vieții active la un moment
specificat în viitor – exemplu: lunar, timp de 20 ani, realizați o contribuție de 50 $
la fondul de pensii. Ce sumă acumulată aveți la finalul perioadei, dacă rata
rentabilității este 10%? (atenție! Rata rentabilității e anuală, contributiile la fondul
de pensie sunt lunare, la finele fiecărei luni!)
8. Valoarea viitoare a unui proiect de investiții care generează fluxuri periodice
constante reinvestite la o rata de rentabilitate cunoscută. – exemplu: un proiect de
investiții generează anual CF de 100.000 $. Care este valoarea viitoare a acestor
CF-uri, la finalul perioadei de exploatare de 10 ani, dacă rata de rentabilitate a
investitiei este de 15%?
 APLICAȚII ALE VALORII ACTUALIZATE ÎN FINANȚE

9. Suma ce trebuie depusă într-un cont de depozit pentru a face plăți viitoare –
exemplu: care este suma ce trebuie depusă într-un depozit care oferă o dobandă
anuală de 4%, pentru a putea face timp de 3 ani (prima plată se face la finele
anului 1), plăți anuale pentru taxa de școlarizare în mărime de 6.000 $?
10. Evaluarea activelor, investițiilor și a afacerilor – presupune realizarea de
proiecții ale cash-flow-urilor viitoare generate de active financiare, investițiile
directe sau de afaceri și actualizarea acestora cu costul de oportunitate al
capitalului pentru a determina valoarea prezentă – exemplu: care este valoarea
unei investiții cu durata de viață limitată care generează anual cash flow-uri de
150.000 $, timp de 5 ani, la un cost al capitalului de 10% (investitia nu are valoare
reziduală)?
11. Evaluarea instrumentelor financiare (e.g. acțiuni, obligațiuni) – presupune
proiectarea dividendelor/ cupoanelor ce vor fi plătitle investitorilor și
actualizarea acestora cu costul de oportunitate al capitalului investit pentru a
determina valoarea de piață a instrumentelor – exemplu: care este valoarea unei
obligațiuni care generează cupoane anuale de 200 $, timp de 10 ani, la un cost al
capitalului de 7%, iar valoare de răscupărare a obligațiunii este 1000 $?
 APLICAȚII ALE VALORII ACTUALIZATE ÎN FINANȚE

12. Evaluarea ofertelor de finanțare (e.g. leasing) – presupune analiza comparativă a

ofertelor de finanțare disponibile pe piață luând în considerare valoarea prezentă a
tuturor plăților ce vor fi efectuate în fiecare caz – exemplu: care este valoarea
prezentă a unui contract de leasing care presupune plăți lunare de 200 $, timp de 5
ani, la un cost al capitalului de 10%?

13. Schemele de rambursare a creditelor – presupune determinarea schemei de

rambursare a unui credit, în funcție de rata de dobândă și de perioada de
rambursare. Valoarea creditului, rata de dobândă și maturitatea creditului sunt cele
mai importante elemente ce intră în calculul anuității oricărui împrumut folosindu-se
formula valorii prezente – exemplu: care este anuitatea constantă care se va plăti
lunar pentru rambursarea unui credit imobiliar de 100.000 $, dacă perioada de
rambursare este de 30 de ani, iar rata de dobândă este de 8%?
 APLICAȚII ALE PERPETUITĂȚILOR ÎN FINANȚE

14. Evaluarea investițiilor – atunci când un proiect generează cash-flow-uri

perpetue constante sau în creștere – exemplu: care este valoarea actuală a unei
investiții care generează în perpetuitate cash flow-uri crescătoare cu rata de
3%, dacă primul cash flow este de 50.000 $, iar costul capitalului este de 15%?

15. Evaluarea instrumentelor financiare (e.g. acțiuni, obligațiuni) – atunci când

acestea generează în perpetuitate fluxuri constante sau în creștere – exemplu:
care este valoarea unei acțiuni preferențiale care generează dividende anuale de
100 $, la un cost al capitalului de 10%?