APLICATIE CURS 20.03.2020 prof.univ.dr.

Serban Elena Claudia

CAPACITATEA DE INDATORARE GLOBALA –

REZOLVAREA CAZULUI A DIN PREZENTAREA PPT DE LA CURSUL DIN

- cititi pana la final. Aveti cerinte la finalul acestei rezolvari.

CAZUL A

Sa se determine capacitatea de îndatorare globala si la termen a unei SC cu următoarele

caracteristici

 Capital propriu 150.000 u.m

 Datorii la termen 100.000 u.m.

 Datorii termen scurt 120.000 u.m

 Total capitaluri 370.000 u.m

REZOLVARE

Conform uzantelor bancare, o companie are capacitate de indatorare globala daca indeplineste
simultan urmatoarele conditii:

1. DT = 2*Kpr unde
DT = datorii totale,
Kpr = capital propriu

2. DT/AT=2/3=0,67 unde
DT = datorii totale,
AT = activ total, echivalentul capitalului total investit

In cazul nostrum situatia este urmatoarea:

1. DT = 220.000 u.m  (2*k.pr) = (2*150.000) = 300.000 u.m.

Conform acestei relatii societatea mai poate imprumuta pana la maxim 300.000 u.m, care
inseamna dublul capitalului propriu, respective suma de 80.000 u.m. (300. –
000), cu conditia de a indeplini si cea de a doua conditie.

2. DT/AT=  Aceasta este situatia curenta. Daca

societatea ar imprumuta 80.000 de u.m. atunci DT ar devein , iar
capitalurile total ear fi de 370.000 + 80.000 = 450.000
APLICATIE CURS 20.03.2020 prof.univ.dr. Serban Elena Claudia

In aceste conditii

DT/AT=

Prin urmare, la momentul analizei societatea are inca capacitate de indatorare globala
pentru inca 80.000 u.m si in daca ar solicita imprumut bancar de 80.000 u.m. ar indeplini
simultan cele doua conditii cerute de banca, prin urmare ar primi imprumutul. Se pune
intrebarea: pentru ce durata poate primi compania in cauza acest imprumut de 80.000
u.m.?

Pentru a raspunde acestei intrebari trebuie sa determinam capacitatea de indatorare la

termen pentru companie. Uzantele bancare in domeniu spun ca pentru a se indatora la
termen o companie trebuie sa aiba capacitate de indatorare globala si sa indeplineasca
cumulativ si urmatoarele doaua conditii:

1. DTLM = Kpr unde

DTLM = datorie pe termen lung si mediu (peste 1 an)

DTLM 1
2.   0,50 unde
K .PERM 2
K.PERM = capital permanent (capital propriu + datoria pe termen lung si mediu)

In cazul societatii noastre:

DTLM = .  Kpr = 150.000 u.m.

Conform acestei ecuatii compania ar putea imprumuta pe termen mai mare de 1 an doar
50.000 u.m (150.000 – Cei 50.000 u.m. pot fi imprumutati daca indeplineste si
cea de-a doua conditie ceruta de banca. Astfel:

DTLM 100.000
Inainte de imprumut:   0,40
K .PERM 150.000  100.000

Daca s-ar lua imprumut pe termen mai mare de un an de 50.000 u.m.

DTLM 100.000  50.000
  0,50
K .PERM 150.000  100.000  50.000
 APLICATIE CURS 20.03.2020 prof.univ.dr. Serban Elena Claudia

Cum firma are capacitate de indatorare globala de 80.000 u.m, daca ar dori sa dezvolte un proiect
cu o valoare de 80.000 u.m., ar putea sa primesca un credit pe termen lung in valoare de 50.000
u.m si reatul de 30.000 u.m ar putea fi accesat ca si credit pe termen scurt. Intr-o astfel de situatia
capitalul ar arata astfel:

 Capital propriu 150.000 u.m

 Datorii la termen 100.000 u.m. + 50.000 u.m = 150.000 u.m

 Datorii termen scurt 120.000 u.m + 30.000 u.m. = 150.000 u.m

 Total capitaluri 370.000 u.m + 80.000 u.m = 450.000 u.m

Verificam conditiile de indatorare globala:

1. DT = 150.000+ 150.000 = 300.000 = 2*Kpr = 2* 150.000 = 300.000 conditie indeplinita

2. DT/AT= ( conditie indeplinita

Concluzie:
Firma poate primi imprumut de inca 80.000 u.m. suplimentar datoriilor pe care le are in present.

Verificam conditiile de indatorare la termen:

DTLM = Kpr = 150.000 Conditie indeplinita

DTLM 150.000 1 Conditie indeplinita

   0,50
K .PERM 300.000 2

Concluzie:
Firma poate primi credit pe termen lung in valoare de 50.000 u.m.
Diferenta pana la 0.000 u.m. (diferenta de 30.000 u.m. ) poate fi primita pe termen scurt.

In cazul in care firma doreste sa finanteze un proiect de 100.000 u.m., avand in vedere ca la
marimea actuala a capitalului propriu de 150.000 u.m., poate primi doar 80.000 u.m. finantare
externa, firma va trebui sa isi majoreze capitalul propriu.

Vom nota cu x – cresterea de capital propriu care ii va permite firmei sa finanteze proiectul de
100.000 de u.m. si cu y – datoriile firmei.
Vom face un sistem de ecuatii din care sa obtinem cele doua valori, x si y.
 APLICATIE CURS 20.03.2020 prof.univ.dr. Serban Elena Claudia

Ecuatia (majorarea de capital plus creditele care sa acopere valoarea proiectului)

x+y=

Ecuatia 2: (este conditia 1 de indatorare globala – DT = 2*Kpr)

y = 2* x

x = 100000 – y

y = 2 (100000 – y) de unde y = 66.667 u.m si x = 33.333 u.m.

Prin urmare pentru finantarea unui proiect de 100.000 u.m., la actuala structura a capitalurilor,
firma va trebui sa isi majoreze capitalul cu 33.333 u.m si restul de 66 667 sa acceseze sub forma
de credite. Noua structura a capitalurilor va fi:

 Capital propriu 150.000 u.m + 33.333 u.m. = 183.333 u.m

 Datorii la termen + 66.667 u.m. 100.000 u.m.

Totalul datoriilor 286.667 u.m.
 Datorii termen scurt 120.000 u.m

 Total capitaluri 370.000 u.m + .000 u.m = 4 0.000 u.m

Verificarea conditiilor de indatorare globala:

1. DT =  2*Kpr = 2* = conditie indeplinita

2. DT/AT= conditie indeplinita

In ceea ce priveste indatorarea la termen, toti cei 66.667 pot fi primiti pe termen lung, in
conditiile in care se majoreaza capitalul propriu cu 33.333 u.m.

Insa privind structura capitalurilor, firma poate finanta proiectul si cu o majorare de capital doar
de 25.000 u.m. Astfel:

 Capital propriu 150.000 u.m + u.m. = u.m

 Datorii la termen 100.000 u.m. + 75000 u.m = 175.000 u.m.

Totalul datoriilor
 Datorii termen scurt 120.000 u.m
u.m.
 APLICATIE CURS 20.03.2020 prof.univ.dr. Serban Elena Claudia

 Total capitaluri 370.000 u.m + .000 u.m = 4 0.000 u.m

Verificarea conditiilor de indatorare globala:

1. DT =  2*Kpr = 2* = conditie indeplinita

2. DT/AT= conditie indeplinita

Verificarea conditiilor de indatorare la termen:

DTLM = u.m. = Kpr = 175.000 u.m. conditie indeplinita

DTLM 175.000 1
   0,50 conditie indeplinita
K .PERM 350.000 2

CONCLUZIE:

In cazul in care firma doreste sa dezvolte un proiect de 100.000 u.m, este necesar sa isi majoreze
capitalul, prin urmare sa autofinanteze proiectul cu 25.000 u.m. Restul sumei, de 75.000 u.m
poate fi primit sub forma de credit pe termen lung.

CAZUL B
Dupa modelul prezentat anterior va rog sa rezolvati urmatoarea
situatie:
Stabiliti capacitatea de îndatorare globală şi la termen a unei SC cu următoarele
caracteristici :

 Capital propriu 50.000 u.m

 Datorii la termen .000 u.m.

 Datorii termen scurt .000 u.m

 Total capitaluri .000 u.m

 APLICATIE CURS 20.03.2020 prof.univ.dr. Serban Elena Claudia

Societatea doreste sa finanteze un proiect în valoare de 200.000 u.m. Stabiliti in ce conditii poate
finanta acest proiect.

Rezolvati cu pixul pe o coala pe care va treceti

numele si grupa si data cursului –

Trimiteti aceasta rezolvare pana cel tarziu 26.03.2020, la adresa de email

claudia.serban@cig.ase.ro