Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Sursa: www.agrana.ro.
Grupul AGRANA este o companie multinationala cu sediul in Austria. În 1998, Agrana Zucker
GmbH începe investiția în România prin achiziționarea mai multor fabrici de zahăr: S.C.
Danubiana Roman S.A., S.C. Zahărul Buzău S.A., S.C. Beta Țăndărei S.A. În anul 2005, intervine
o modificare majoră la nivelul acestei întreprinderi. Societățile care făceau parte din Divizia Zahăr
a grupului din România, amintite mai sus au fuzionat sub numele de S.C.Agrana România S.A.,
formând o singură companie cu sediul central în București.
Zahãrul brut importat este achiziţionat dupã o atentã selecţie a furnizorilor, iar materia
primã este trecutã prin numeroase filtre de verificare a calitãţii şi prin analize laborioase şi
amãnunţite efectuate în laboratoare acreditate din România şi strãinãtate.Intregul proces de
producţie este atent monitorizat pentru menţinerea asepticitãţii produsului final; existã o serie de
sisteme de siguranţã care protejeazã produsul de orice potenţiale corpuri strãine.
Unitatea de producție a zahărului brut obținut din trestie de zahăr este localizată în Buzău, județul
Buzău. Fabrica a fost proiectată atât pentru producția de zahăr din sfeclă de zahăr cât și pentru cea
a zahărului brut din trestie de zahăr. Din 1998 a fost modificată din punct de vedere tehnologic
pentru a procesa doar zahăr brut. Capacitatea de procesare a fabricii este de 1.000 de tone zahăr
brut pe zi.Compania AGRANA Romania a investit in retehnologizarea și modernizarea
producției, ultima achiziție a companiei fiind un sistem automat de ambalare pungi. Astfel, s-a
obținut o calitate ireproșabilă a ambalajelor, realizându-se performanța ca doar 2 operatori să poată
ambala 60 de tone in 12 ore, crescând productivitatea cu 24 de tone/schimb.
Zahăr retail. Ilustrat prin cele peste 200 000 de tone de zahăr produse anual şi prin poziţia
de lider de piaţă, succesul Agrana în Romania se bazează pe două elemente: calitatea deosebită a
materiei prime folosite şi eficienţa procesului de prelucrare. Producţia de zahăr este asigurată prin
fabricile de la Roman şi Buzău.
Zahăr Mărgăritar. S.C. Agrana România S.A. este un furnizor important pentru sectorul
retail fiind prezent atât în toate reţelele mari de supermarket-uri, cât şi în micile magazine. Oferta
de retail S.C. Agrana România S.A. acoperă toată gama de produse necesare clienţilor.
Brandul premium al S.C. Agrana România S.A., zahărul Mărgăritar este un produs nelipsit în orice
bucătărie şi ingredientul indispensabil al reuşitei, “ajutându-te să împarţi cu cei dragi micile
satisfacţii ale vieţii”. Zahărul Mărgăritar este disponibil în diferite ambalaje şi forme de prezentare
în toate magazinele şi hypermarket-urile (cristal, cubic, pudră sau brun).
Mărgăritar Cristal – cristale de mărime medie, liber curgătoare, de culoare albă. Dulce,
fără miros sau gust străin.
Mărgăritar Fin – cristale de zahăr fin de mărime mică, uniforme, de culoare albă,
uscate, nelipicioase, neaglomerate, liber curgătoare. Dulce, fără miros şi
gust străin, atât în stare solidă, cât şi în soluţie.
Mărgăritar Pudră – pudră albă, dulce, fără miros sau gust străin.
Mărgăritar Pliculeţe Fin – cristale de zahăr fin de mărime mică, uniforme, de culoare
albă, uscate, nelipicioase, neaglomerate, liber curgătoare. Dulce, fără
miros şi gust străin, atât în stare solidă, cât şi în soluţie.
Mărgăritar Pliculeţe Brun – cristale din sirop de zahăr caramelizat (îmbogăţite cu
sirop brun din trestie de zahăr.
Mărgăritar Cubic Alb – cristale albe de zahăr rafinat, grupate în formă de cuburi.
Dulce, fără miros sau gust străin.
Mărgăritar Cubic Casino – cristale albe de zahăr rafinat, grupate în formă de simboluri
de cărţi de joc (romb, treflă, cupă, inimă roşie).
Mărgăritar Cubic Brun - cristale din sirop de zahăr caramelizat (îmbogăţite cu sirop
brun din trestie de zahăr), grupate în formă de cuburi.
Mărgăritar Stick – cristale albe, liber curgătoare, care se topesc uşor. Dulce, fără miros
sau gust străin.
Zahăr Coroniţa. Brandul Coroniţa este poziţionat în categoria economică. Acest zahăr
este folosit în special pentru conservare datorită capacităţii sale de a influenţa textura şi a
intensifica culorile amestecurilor. Preţul accesibil şi întrebuinţările diverse au transformat Coroniţa
în zahărul preferat al consumatorilor casnici, o sursă de satisfacţie pentru întreaga familie. Pe lângă
utilizarea în conservarea alimentelor, Coroniţa oferă gust dulce şi savoare băuturilor răcoritoare şi
mâncărurilor gătite. Zahărul Coroniţa este disponibil în două forme:
Coroniţa Cristal
Coroniţa Pudră
Clio. Clio este un înlocuitor al zahărului – practic, sănătos şi fără calorii. Poate fi folosit
deopotrivă în dietele diabeticilor sau de către persoanele care doresc să evite zahărul în alimentaţia
zilnică. Datorită substanţelor din compoziţia sa îndulcitorul Clio are o putere de îndulcire la fel de
mare ca zahărul. În plus, cantitatea consumată poate fi dozată extrem de simplu datorită
recipientelor în care este oferit spre vânzare:
Candel
Brun
Zahăr pentru industrie. O importantă parte a zahărului produs în fabricile S.C. Agrana
România S.A. este utilizată în scopuri industriale. Varietatea de produse oferite (zahăr cristal, fin,
brun sau pudră) a permis S.C. Agrana România S.A. să stabilească relaţii de parteneriat cu mari
companii care utilizează zahărul ca materie primă, în diverse procese de producţie. Varietăţile de
zahăr produse sunt utilizate în fabricarea băuturilor răcoritoare, a biscuiţilor, dulciurilor şi
produselor lactate: Cristal Normal, Cristal Fin, Cristal Extrafin, Brun şi Pudră. Modalităţile de
ambalare sunt: sac, big bag şi cisternă.
1) produse principale:
1
Gavrila, T., Lefter, V., Managementul general al firmei, Editura Economica, București, 2002, p. 73
Funcția comercială este executată în principal de către departamentul vânzări, vizând
activitățile de livrare a bunurilor produse, prin intermediul responabilului de livrări. Ea cuprinde
activitățile referitoare la stabilirea legăturilor dintre întreprindere și mediul economic, în vederea
asigurării materiilor prime și materialelor necesare producției, transportul lor, desfacerea
produselor și serviciilor.
Funcţia financiar - contabilă se reflectă în cadrul departamentului financiar-contabil având ca
obiective: creşterea profitabilităţii şi a averii întreprinderii, utilizarea eficientă a resursele
financiare şi asigurarea capacităţii de plată a întreprinderii. Sunt evidențiate în expresie valorică
activitățiile economice din cadrul întreprinderii, și de asemenea, semnalează fenomenele care
influențeaza nivelul profitului și reducerea costurilor.
Funcţia de personal cuprinde activitățile din cadrul întreprinderii referitoare la realizarea
obiectivelor precum: determinarea necesarului de forță de muncă, asigurarea și dezvoltarea
potențialului uman, promovarea personalului, stabilirea sistemului de salarizare, îmbunătățirea
condițiilor de muncă etc. Această funcție este reflectată la nivelul departametului financiar-
contabil deoarece în cadrul acestuia se află reprezentantul resurselor umane din cadrul firmei.
Funcția de producție reprezentată de ansamblul activităților de bază și auxiliare prin care se
realizează bunurile în care firma este specializată. Activitățile referitoare la acestă funcție fac
referire la programarea și lansarea producției, controlul tehnic de calitate cu privire la materia
primă folosită precum și a produselor finite, aplicarea normelor de protectie și igiena a muncii etc.
După cum se poate observa încă din denumirea funcției, aceasta este executată în principal de către
departamentul de producție și de către departamentul ce vizează standardele de calitate a
bunurilor.
Funcțile întreprinderii se află într-o strânsa interdependență și se completează reciproc datorită
legăturilor dintre activitățile din întreprindere. Dacă în cadrul uneia dintre funcții apar diverse
schimbări dăunătoare firmei, va atrage un proces de dereglare în lanț a activității întreprinderii.
Concurența
Principalii competitori pe piața zahărului sunt: S.C. Zahărul Oradea S.A, S.C. Zahărul
Luduș S.A., Fabrica de Zahăr Bod, S.C. Lemarco S.A.
Piața de zahăr pe care activează Agrana România SA este o piață determinată de principiile
economiei de piață, prețurile sunt stabilite de raportul între cerere și ofertă. Piața de zahăr se
remarcă față de alte piețe printr-o competitivitate ridicată. În piața României activează 4 mari
producători unul cu capital roman și 3 cu capital străin, dar și alți producători din Europa ce ajung
să concureze produsele celor 4 atât pe canalul industrial căt și pe cel de retail.
Riscuri generale ale societatii
Riscuri aferente mediului economic
Procesul de ajustare a valorilor în funcție de risc care a avut loc pe piețele financiare și
industriale internaționale începând cu 2007 a afectat performanța acestora, inclusiv piața bunurilor
de consum și piețele bunurilor industrial din România, conducând la o incertitudine crescută cu
privire la evoluția economic în viitor.
Conducerea Grupului nu poate estima evenimentele care ar putea avea un effect asupra
pieței industrial și a bunurilor de consum și externe și ulterior ce efect ar putea asupra acestor
situații financiare.
Conducerea nu poate estima credibil efectele asupra situațiilor financiare ale Grupului
rezultate din deteriorarea lichidității pieței financiare, deprecierea activelor influențate de condiții
de piață nelichide și volatilitatea ridicată a monedei naționale și a piețelor financiare și industrial.
Conducerea Grupului crede că ia toate măsurile necesare pentru a sprijini continuitatea activității
Grupului în condițiile de piață curente prin:
monitorizarea constant a lichidității;
monitorizarea și reducerea costurilor.
Riscul de piață
Economia românească este parte integrantă a Uniunii Europene unde există un regim al
zahărului care este supus frecvent modificărilor. Conducerea Societății nu poate prevedea
schimbările ce vor avea loc la nivel de Uniune Europeană și implicit și în România și efectele
acestora asupra situației financiare, asupra rezultatului din exploatare și a fluxurilor de trezorerie
ale Grupului.
Riscul ratei de dobândă
Fluxurile de numerar operaționale ale Grupului sunt afectate de variațiile ratei dobânzilor
în principal datorită împrumuturilor.
Riscul de lichiditate
Managementul prudent al riscului de lichiditate implică menținerea de numerar sufficient
și a unor linii de credit disponibile. Datorită naturii activității, Grupul urmărește să aibă flexibilitate
în posibilitățile de finanțare, prin menținerea de linii de credit disponibile pentru finanțarea
activităților de exploatare.
Riscul de credit
Grupul este supus unui risc de credit datorat creanțelor sale comerciale și a celorlalte tipuri
de creanțe. Referințele privind bonitatea clienților sunt obținute pentru toți clienții noi, data de
scadență a datoriilor este atent monitorizată și sumele datorate după depășirea termenului sunt
urmărite cu promtitudine.
Riscul valutar și generat de inflație
Grupul își desfășoară activitatea în România, într-un mediu economic cu fluctuații a valutei
naționale față de alte valute. Exista prin urmare un risc al deprecierii valorii activelor monetare
nete exprimate în lei.
Moneda locală a suferit o devalorizare față de Euro (rata de schimb dintre Lei și Euro a
fost de 4,4821 la data de 31 decembrie 2014 față de 4,4847 la data de 31 decembrie 2013).
RESURSE UMANE
Desi numarul de personal cu care se lucreaza in prezent a scazut destul de mult in ultimii
ani, datorita retehnologizarii productiei, firma pune un foarte mare accent pe instruirea si pregatirea
personalului, in acest fel, fiecare angajat se implică zi de zi, urmărind îmbunătăţirea continuă a
performanţei, imprimând produselor amprenta unică şi valoroasă a specialistului.
Relaţiile cu salariaţii se desfăşoară în baza prevederilor Contractului Colectiv de Muncă
încheiat între Patronatul societăţii, reprezentat de Directorul General şi salariaţi, reprezentati prin
sindicate .
În Contractul Colectiv de Muncă sunt stipulate obligaţiile şi drepturile reciproce ale
salariaţilor şi patronatului în stabilirea condiţiilor generale de muncă. În cea ce priveşte condiţiile
speciale de muncă, drepturile şi obligaţiile părţilor sunt stipulate în Contractul Individual de
Muncă.
Salariile, contribuţiile la fondurile de pensii şi asigurările sociale sunt plătite la zi. În
prezent, nu există conflicte individuale de muncă nesoluţionate, acestea fiind rezolvate prin
negocieri între conducerea societăţii şi organizaţâiile sindicale.
Ponderea cea mai mare o are personalul cu vârsta cuprinsă între 30 şi 50 ani, ceea ce
rezultă că sectoarele de activitate beneficiază de un potenţial uman apreciabil prin experienţă şi
muncă.
Politica firmeiin domeniul aprecierii performantelor resurselor umane este aceea de a
aprecia periodic performantele fiecarui angajat in scopul :
Identificarii metodelor optime pentru crestera performantelor
Elaborarii planurilor anuale de pregatire
Identificarii ariilor problematice
Promovarii angajatilor cu performante excelente
Motivarii angajatilor
Analizei in timp a evolutiei performantei
Aceasta presupune ca:
Exista fise de post pentru fiecare pozitie din firma , cuprinzand cerintele referitoare la pregatire
profesionala, aptitudini, abilitati necesare, responsabilitati.
Exista obiective anterior stabilite de catre managerul angajatului respectiv impreuna cu acesta
Exista o procedura de apreciere a performantelor, in asa fel incat fiecare angajat sa poata fi
apreciat corect, iar sistemul de evaluare sa fie identic pentru toti angajatii din cadrul aceleiasi
categorii.
In cadrul procesului se vor utiliza instrumente de apreciere diferentiate dupa categoriile de
personal la care se refera ( muncitori sau personal TESA).
Ca politica, se considera ca aprecierea anuala a performantelor este necesara atat pentru
companie cat si pentru angajati si este binevenita, o data pe an, in fiecare an ( de preferat imediat
dupa terminarea primului trimestru al anului- aprecierea vizeaza de exemplu perioada martie
2001-martie 2002 ).
Domeniul de aplicare al procedurii de apreciere a performantelor este cel al conditiilor in
care are loc procesul propriu - zis, precum si modul practic de desfasurare a acestui proces si al
activitatilor din unitate.
Procedura de recrutare este folosita pentru a asigura necesarul de personal in stransa
corelatie cu necesitatile organizatiei, pentru a se atinge obiectivele generale ale acesteia si
stabileste modul de operare in procesele de recrutare si selectia personalului,ceea ce asigura :
Ca recrutarea si selectia de personal sa constituie, alaturi de metodele de obtinere a resurselor
financiare, premisele atingerii obiectivelor economice.
Ca Departamentul de Resurse Umane al unitatii sa aiba posibilitatea de a-si forma o imagine
generala asupra ofertelor de pe piata fortei de munca ( oferta externa ) cat si asupra nivelului
de specializare si transferabilitate ( ocuparea unui post pe acelasi nivel ierahic dar cu atributii
diferite )/ promovabilitate al personalului angajat ( oferta interna ) pentru a alege persoana
angajabila potrivita obiectivelor companiei.
Ca informatiile obtinute in urma analizei postului, a motivarii personalului si a obiectivelor
unitatii sa fie adecvate cererilor ( nevoilor ) unitatii cu ofertele de pe piata fortei de munca.
Cerintele in baza carora se efectueaza angajarea de personal, se adapteaza, se supun
obiectivelor economice: impunerea propriilor produse prin realizarea unor produse de calitate care
sa satisfaca exigentele clientilor si certificarea ISO 9001/ 2000.
Este necesara angajarea acelor candidati a caror abilitati, calitati profesionale si nivel de
studii, se incadreaza in conditiile cuprinse in oferta anuntata de angajator, conditii stabilite in
conformitate cu specificatia postului, cu misiunea si cultura firmei.
Conform condițiilor legale privind angajarea forței de muncă, societatea a încheiat
contracte de muncă individuale pe perioadă nedeterminată cu întreg personalul.
S.C AGRANA ROMÂNIA S.A. a creat un regulament de ordine interioară care apără
interesele atât a angajaților, cât și a angajatorului. Societatea nu se află în nici un litigiu cu
angajații firmei pe rolul instanțelor judecătorești.
Administrarea Societății se realizează în sistem dualist prin Consiliul de Supraveghere și
Directorat. Membrii Consiliului de Supraveghere sunt numiți pentru o perioadă de 4 ani.
Tabel nr. 1. Structura salariaţilor S.C. Agrana România S.A. (2014)
Motivare, salarizare
Motivarea constă în corelarea necesităților, aspirațiilor și intereselor personalului din
cadrul firmei cu realizarea obiectivelor și exercitarea sarcinilor, competențelor și
responsabilitaților atribuite.
Personalul este angajat şi concediat de către Preşedintele Directoratului cu respectarea
legislaţiei muncii în vigoare. Nivelul salariilor pentru personalul societăţii, pe categorii de funcţii,
se stabileşte de către Directorat şi poate fi modificat de către acestea, în funcţie de studii şi munca
efectiv prestată, cu respectarea limitei minime de salarizare prevăzuta de lege.
Tabel nr. 3 Avantaje acordate salariaților
Lei 31 decembrie 2013 31.decembrie 2014
Prime angajati 1.317.332 1.054.631
Concedii de odihna neefectuate 2.084.277 2.075.781
Taxa de productie 1.958.372 1.282.839
Salarii si contributii sociale 2.711.794 2.205.798
Dividende 120.525 120.510
Alte datorii 1.681.848 1.832.198
TOTAL 9.874.148 8.571.757
Plata salariilor, impozitelor pe acestea şi a cotei de asigurări sociale se face potrivit legii.
Drepturile şi obligaţiile personalului societăţii sunt stabilite de către Directorat.
Strategii de personal
Strategiile de personal au în vedere în principal următoarele aspecte:
dinamica structurii sociale;
tendințele de dezvoltare a pieței muncii;
globalizarea economică și culturală;
dezvoltarea și diversificarea mijloacelor de comunicare;
promovarea și aplicarea conceptului de calitate totală în managementulorganizațional.
Strategiile privind resursele umane parcurg următoarele etape:
evaluarea organizației în ansamblul său;
evaluarea potențialului uman;
evaluarea capacității de autodezvoltare și de creștere asistată a personalului;
evaluarea costurilor privind restructurarea grupelor de muncă;
evaluarea costurilor și oportunităților de a recruta și selecta noi segmente de personal;
evaluarea efectelor previzibile care vor decurge din măsurile menționate mai sus.
ANALIZA SWOT
Informatii financiare
S.C. AGRANA ROMANIA S.A. are un capital social de 14.454.214,8 RON divizat în
144.542.148 acţiuni, valoarea nominală a unei acţiuni fiind de 0,10 RON.
La data de 18.04.2014, structura sintetică consolidată a acţionariatului societăţii se prezintă
astfel:
AGRANA Zucker GmbH deține un număr de 132.708.955 acţiuni, reprezentând
91,8133% din capitalul social;
A.V.A.S deţine un număr de 5.856.865 acţiuni, reprezentând 4,0520% din capitalul
social;
Acţionari persoane fizice deţin un număr de 4.799.536 acţiuni, reprezentând 3,3205%
din capitalul social;
Acţionari persoane juridice deţin un număr de 1.176.792 acţiuni, reprezentând
0,8142% din capitalul social.
Situația netă
Tabelul de mai sus ne indică faptul că situația netă a societății Agrana are o evoluție
nefavorabilă, în scădere. Această valoare nu este benefică societății, nici creditorilor deoarece
cresc datoriile totale în procent de 16,69%.
Această situație în care se află societatea Agrana denotă faptul că aceasta nu are
posibilitatea să plătească obligațiile față de terți atât pe parcursul desfăsurării normale a activității
cât și la lichidarea sa.
Ratele de structura ala bilanțului
Tabelul nr. 5. Elemente de activ
6. Actiuni proprii - -
7.Pierderi din instrumente de capital propriu - -
(-)
8.Profit/pierdere reportata (+/-) +.5592 -104.191.975
9.Profit/pierdere exescitiu financial- (+/-) -104.19.567 -65.216.952 625,94
10.Repartizare profit (-) - -
Trezoreria neta
Elemente de calcul 2013 2014 Indici de
evolutie%
I. TN= Fond de rulment —Nevoia de fond de rulment 5.150.057 2.948.437 57,24
Societatea Agrana înregistrează un fond de rulment negativ atât în anul current, cât și
în anul precedent, adică o scădere de 45,01%, ceea ce înseamnă faptul că există un
deficit de nevoi temporare în raport cu resursele temporare ale întreprinderii.
Din tabelul numărul 18 putem observa următoarea situație referitor la ratele de structură:
- rata finanţării stabile (Rfs) – rată de finanțare care reflectă măsura în care resursele
financiare grupate în capitaluri permanente, acoperă utilizările grupate în active
permanente. Astfel, după cum putem observa în tabelul de mai sus, la Agrana, atât în anul
precedent, cât și în anul curent se înregistrează valori în scădere. Această scădere de la
30,28 la 14,33% relevă faptul că imobilizările nu sunt acoperite sau mai bine zis finanțate
din pasivele stabile.
- rata autofinanţării imobilizărilor – indicator de echilibru financiar care arată o evoluție
negativă deoarece scade în anul 2014 de la procentul de 29,17% la procentul de 12,24%.
- rata finanţării străine înregistreză pe parcursul anilor supuși spre analiză o creștere de la
0,57% în anul 2013 la procentul de 2,09% în 2014. Analizând rezultatele obținute, putem
spune faptul că societatea supusă spre analiză, Agrana nu este autonomă din punct de
vedere financiar deoarece depinde de împrumuturile străine pe termen lung
- rata finanţării globale (Rfg),măsoară proporția în care necesarul de fond de rulment este
acoperit pe seama fondului de rulment. Astfel, analiza realizată denotă faptul că, atât în
anul curent, cât și în anul precedent necesarul de fond de rulment are valori negative, iar
situația este nefavorabilă întreprinderii.
Solvabilitatea-Lichiditate
Analiza solvabilităţii unei entitati economice urmăreşte capacitatea acesteia de a-şi achita
obligaţiile totale din resurse totale.
Lichiditatea
Lichiditatea generale (LG) Active curente(circulante) 0,83 0,68 81,93%
min 1,2 - 1,8 Pasive curente
Lichiditatea intermediara (L1) Activ curent - Stoc -Creante 0,05 0,04 80%
min. 0,8 incerte
Pasive curente
- Disponibilitati +Creante incerte
Pasive curente
Lichiditatea imediata (de Disponibilitati + Plasamente 0,008 0,005 62,5%
trezorerie) (Li) min 0,2-0,3 Pasive curente(imediat exigibile)
- indicatorulrata imobilizărilor corporale înregistrează valori inalte, mari atat in anul 2013
cat si in anul de baza astfel: în anul 2013 valoarea este 22,88% iar în anul 2014 indicatorul
înregistrează valoarea 35,52% .
Ponderea mare a imobilizărilor corporale se datoreaza naturii activității societății, care reprezintă
producția de zahăr și necesită echipamente tehnologice importante și costisitoare.
- indicatorulrata imobilizărilor financiare, reflectă ponderea imobilizărilor financiare în
activul total al întreprinderii, acesta mentionand o creștere de 33,33% față de anul 2013.
- indicatorul rata activelor circulante, reprezintă ponderea activelor circulante în totalul
totalul mijloacelor economice, indicand o scădere de 16,30% față de anul 2013, scadere
marcata datorita reducerii volumului activelor circulante cu 29,46%.
- rata stocurilor exprima totalul mijloacelor economice înregistreaza în anul curent o scădere
cu 8,36% față de anul precedent.
- rata creanțelor comercialereflectă importanţa creanţelor întreprinderii în activul total al
întreprinderii. Acest indicatora inregistrat in anul curent o scădere de 11,75% față de anul
precedent.
- rata disponibilităților bănești și a plasamentelor reflectă ponderea disponibilităţilor în
patrimoniul firmei si este punctul de intersesctie intre ratele de structura ale activului si
ratele de structura ale pasivului.
Rata disponibilităților bănești și a plasamentelor înregistrează o scădere de 42,76% in anul
2014 față de anul 2013.
1.Rata stabilitatii financiare (Rsr) (50% — CP/ PT x 100 6,97% 5,10% 73,17
66%)
2.Rata autonomiei finaciare globale Cpr/ PT x 100 6,83% 4,36% 63,84
(Rafg)(Rafg> 1/3)
rata autonomiei financiare la termen (Raf) Cpr/ CP x 100 98,08% 95.38% 97,27
1.Raf.>50%
2.Raf > 100% Cpr/ DTTL x 100 569%, 548% 96,30
- reducerea rezultatului curent cu -37,41% este datorata scăderii rezultatului din exploatare
şi scăderii rezultatului financiar.
- absenta rezultatului extraordinar atat in anul 2013 cat si in anul 2014 s-a reflectat în
egalitatea rezultatului curent cu rezultatul brut, în scădere în anul 2014 față de anul 2013.
Riscuri de faliment
Riscurile de faliment prezentate în cele ce urmează sunt fundamentate pe tehnici statistice și
sunt bazate pe metoda scorurilor de apreciere a riscului de faliment, care transformă informaţiile
oferite de indicatorii economico-financiari într-un scor critic, funcţie de care se va aprecia succesul
sau falimentul unei întreprinderi.
Modelul Robu – Mironiuc
Datele din tabelul 15 indică analiza riscului de faliment după modelul Robu-Mironiuc, iar în
urma efectuării calculelor se vor realiza interpretările aferente.
Tabelul 15 – Analiza riscului de faliment – modelul Robu-Mironiuc
Exercițiul financiar
Indicator
2013 2014
R1 =Ac/Dc rata lichidităţii generale 1,57 1,95
R2 =AT/Dc rata lichidităţii imediate 0,71 0,95
R3 = Dt/Pt rata îndatorării globale 5,61 1,34
R4 =Rbrut/Cpr rata rentabilităţii financiare 2,29 1,86
R5 =Rec/At rata rentabilităţii activului total -0,11 -0,12
R6=EBE/CA rata marjei brute de exploatare -0,04 -0,49
R7=Dt/Cpr levierul financiar 9,84 11,55
R8=Chf/CA rata prelevării datoriilor financiare -1,01 -0,43
R9= CA/S viteza globală de rotaţie a stocurilor 2,5 2,41
Z 0,997 2,99
Z= -0,002R1 – 0,028R2 – 0,570R3 + 1,034R4 + 4,629 R5+ 0,096 R6 + 0,170 R7- 0,106 R8-
0,024R9 + 0,524
Entitatea înregistrează o funcţie scor egală cu 0,997 în 2013 și 2,99 în 2014, ceea ce arată
faptul entitatea se încadrează în categoria 0 ≤ Z< 1 pentru anul 2013 adică prezintă un risc de
faliment mediu iar in anul 2014 se incadreaza in categoria 1 ≤ Z < 4 adica prezinta un risc de
faliment scazut.
Modelul Altman
Societatea a inregistrat in ambii ani valori a funcţiei scor ce se incadreaza intre 1,8 ≤ Z ≤
2,67 ceea ce semnifica ca firma are unele dificultati financiare, apropiindu-se de riscul de faliment,
insa in anul 2014 s-a obtinut un rezultat mai bun, in crestere, ceea ce denota ca firma se indreapta
catre o mai buna solvabilitate, spre un risc de faliment inexistent.
Pentru determinarea funcţiei scor a Modelul Conan & Holder vor fi calculaţi indicatorii din
tabelul 17.
Tabelul 17 – Analiza riscului de faliment- modelul Conan & Holder
Exercițiul financiar
Indicator
2013 2014
R1=EBE/Dt -0,09 -0,08
R2=CP/AT 0,052 0,051
R3=Ac-S/AT 0,71 0,95
R4=Chf/CA -1,01 -0,43
R5=Chp/Vad 1,23 1,78
Z 0,70 0,66