Lucrare practică la tema „Riscul financiar”

Evaluaţi riscul financiar la întreprinderea la care aţi făcut practica de

iniţiere, în baza rapoartelor financiare, completând tabelele de mai jos.
Efectuaţi o analiză a rezultatelor obţinute, privind evaluarea riscului
financiar la întreprinderea în cauză. Formulaţi concluziile respective.

Evaluarea riscului financiar

Indicatori Anul 2015 Anul 2016 Modificare Dinamica,%

a (+,-)
1. Venituri din 943003 806808 -136195 85.56
vînzări (Vv), lei
2. Consumuri şi 803328 743971 -59357 92.61
cheltuieli variabile
(CV), lei
3. Marja de 139675 62837 -76838 44.99
contribuţie (M), lei
(rd.1-rd.2)
4. Rata marjei de 14.81 7.79 -7.02 52.58
contribuţie (RM), %
((rd.3/rd.1)*100%)
5. Consumuri şi 31557 117407 85850 372.04
cheltuieli fixe (CF),
lei
6. Cheltuieli aferente 7500 7200 -300 96
dobânzilor (Chd), lei
7. Pragul de 2636.89 15999.160 13362.26 606.74
rentabilitate (CAPR), 4
lei ((rd.5+rd.6)/rd.4)
8. Indicatorul de 940366.102 790808.84 -149557.26 84.09
poziţie în mărimi
absolute (Ipoz), lei
(rd.1-rd.7)
9. Indicatorul de 356.61 49. -307.19021 13.86
poziţie în mărimi
relative (Is), puncte
((rd.1-rd.7)/rd.7)
10. Coeficientul de 1.002 1.02 0.02 101.73
elasticitate (CE),
puncte (rd.1/(rd.1-
rd.7))
 Analiza riscului financiar
Semne
Indicatori conven Anul Anul 2016 Modifi Dina
ţio 2015 carea mica,
nale (+,-) %
1. Venituri din vînzări, lei VV
2. Consumuri şi cheltuieli CV
variabile, lei
3. Marja de contribuţie, lei M
(rd.1-rd.2)
4. Consumuri şi cheltuieli CF
fixe, lei
5. Profitul operaţional RAO
obţinut pînă la calculul
dobînzilor, lei (rd.3-rd.4)
6. Cheltuieli aferente Chd
dobânzilor, lei
7. Profitul operaţional RAOd
obţinut după calculul
dobînzilor, lei (rd.5-rd.6)
8. Coeficientul de levier CLF
financiar (rd.5/rd.7)
Notă: Majorarea CLF arată creşterea gradului de risc financiar ca urmare a creşterii cheltuielilor
aferente dobînzilor la credite.
 Analiza levierului financiar
Indicatori Anul Anul Modific Dinamic
2015 2016 area a,%
(+,-)
1. Venituri din vînzări, lei
2. Profitul operaţional obţinut pînă la
calculul dobînzilor, lei
3. Cheltuieli aferente dobânzilor, lei
4. Profitul operaţional obţinut după
calculul dobânzilor, lei
5. Cota impozitului pe venit, %
6. Cheltuieli privind impozitul pe venit,
lei (rd.4*rd.5)
7. Profit net operaţional, lei (rd.4-rd.6)
8. Valoarea medie a activelor, lei
(rd.9+rd.10)
9. Valoarea medie a datoriilor financiare,
lei
10. Valoarea medie a capitalului propriu,
lei
11. Rentabilitatea economică calculată
pînă la plata impozitelor şi a creditului, %
(rd.2/rd.8 *100%)
12. Rentabilitatea economică după plata
impozitelor, % (rd.11*(1-rd.5))
13. Rata de rotaţie a activelor, (rd1/rd.8)
14. Rentabilitatea veniturilor din vînzări,
% (rd.2/rd.1*100%)
15. Rentabilitatea financiară, %
(rd.7/rd.10*100%)
16. Levierul financiar (braţul pîrghiei
financiare)(rd.9/rd.10)
17. Marja levierului financiar
(diferenţialul pîrghiei financiare) (rd.11-
rd.19)
18. Marja netă a levierului financiar
(luînd în considerare politica de
impozitare), % (rd.11-rd.19) ( 1-rd.5)
19. Rata medie a dobînzii pentru capitalul
împrumutat, % (rd.3/rd.9*100%)
20. Efectul de levier (gradul de îndatorare
financiară), % (rd.18*rd.16) sau (rd.15-
rd.12)