Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
RAPORT DE EVALUARE LA
SC BETA SRL
Coordonator:
Masterand:
Oradea
CUPRINS
2
CAPITOLUL I. DEFINIREA PROBLEMEI
3
CAPITOLUL II
ANALIZA DIAGNOSTIC
4
valoarea adăugată, firma este obligată să calculeze şi să verse la termen această taxă. Firma s-a înfiinţat
în 1991 pe baza Legii nr.31/ 1990 privind societăţile comerciale, fiind o firmă de comerţ cu amănuntul.
Având în vedere legislaţia, firma se obligă la înregistrarea şi plata tuturor decontărilor legate de
asigurările sociale şi protecţie socială- impozitul pe salarii, contribuţia la fondul de sănătate, la fondul de
şomaj, la pensia suplimentară, la fondul de solidaritate socială, la asigurările sociale, la fondul de
învăţământ şi le virează în conformitate cu legile în vigoare. Societatea nu înregistrează întârzieri în ceea
ce priveşte plata impozitelor şi a contribuţiilor.
CONCLUZII
Societatea funcţionează în condiţiile stabilite în actul constitutiv şi statutul societăţii. SC BETA
SRL nu se află în litigii nici cu autorităţile nici cu alte întreprinderi.
Societatea a încheiat contracte de muncă cu toţi angajaţii şi n-a înregistrat restanţe la plata
impozitelor sau a salariilor.
Datorită punctualităţii şi preciziei cu care erau realizate obligaţiile din contracte, firma şi-a putut
atrage şi noi clienţi. Seriozitatea societăţii se observă din contractele pe care le încheie cu clienţii şi
furnizorii în ceea ce priveşte vânzarea şi cumpărarea mărfurilor.
Putem afirma că firma analizată are o clientelă fidelă cu contracte ferme. O importanţă majoră a
avut-o comercialiazarea mărfurilor calitative, achiziţionate de la furnizori importanţi.
Analizând situaţia pricipalilor parteneri ai firmei se constată ea este oarecum stabilă din punct de
vedere politic, cu tendinţe de extindere în următorii ani.
Piaţa principală de comercializare este formată preponderent din societăţi mici şi mijlocii,
reprezentând o clientelă relativ sigură, iar riscul ca dispariţia unui client să genereze disfuncţionalităţi
este mic.
Din analiza datelor, se observă că firma distribuie mărfuri în toată ţara, în marile oraşe ale ţării.
5
Vârsta medie a personalului este de 35 de ani, această medie oferind flexibilitate în ceea ce
priveşte acumularea de noi metode şi tehnici de promovare a produselor. Se observă că organigrama este
adecvată cu necesităţile reale ale firmei analizate având:
1 director economic care se ocupă cu aprovizionarea şi relaţiile cu clienţii;
1 contabil care ţine evidenţa actelor;
1 director general adjunct care se ocupă de coordonarea transportului, organizarea reţelei
şi activitatea de reclamă comercială;
1 director acţionariat căruia îi revin sarcini de organizarea muncii, administrativ şi
acţionariat;
2 directori comerciali, coordonând departamentele corespunzătoare mărfurilor
comercializate de firmă;
44 de muncitori care lucrează 8 ore/zi.
Stilul de conducere adoptat este de comunicare între toate nivelele. S-a observat o atitudine de
mulţumire în rândul personalului, în ceea ce priveşte atât salariul obţinut cât şi condiţiile de muncă.
Asigurarea personalului
Structura personalului
Se observă că în întreprindere ponderea majoritară atât în anul t cât şi în anul t+1 o deţine
personalul cu o vechime de muncă de peste 5 ani şi deci un personal cu o înaltă calificare.
După vârstă
VÂRSTĂ T t+1
NR % NR %
Până la 25ani 5 7,94 6 9,53
26ani- 35ani 22 50,79 32 50,79
36ani- 45ani 20 31,75 19 30,16
6
Peste 46ani 6 9,52 6 9,52
TOTAL 63 100 63 100
Se observă că în întreprindere ponderea majoritară atât în anul t cât şi în anul t+1 o deţine personalul
cu o vârstă cuprinsă între 26 ani şi 36 ani.
INDICATORI t t+1
Număr salariaţi 63 63
CA 4,105,411 3.897.292
WL 65.165,25 61861,78
∆ WL - 3303,47
CONCLUZII
Personalul societăţii este bine calificat, structura pe vârste este aproximativ echilibrată,
personalul este capabil să se adapteze la înnoire, absenţa grevelor, reducerea litigiilor individuale de
muncă. Conducerea firmei este realizată de către profesionişti în domeniu care au înregistrat
performanţe superioare.
7
2.3. Diagnosticul potenţialului tehnic- operaţional
INDICATORI:
Gradul de uzură al mijloacelor fixe
Uz= ( Amortizarea mijloacelor fixe/ Valoarea de inventar a mijloacelor fixe)* 100
Uz= (57.622/ 1709.695)* 100= 3,37%
Uz= (67.287/ 6.201.770)* 100= 1,08%
CONCLUZII
În perioada analizată mijloacele fixe au crescut considerabil de la 1.709.695 în t la
6.201.770 în t+1, fapt ce a determinat şi scăderea gradului de uzură al acestora de la 3.37% în t la 1,08%
în t+1.De asemenea a crescut şi gradul de reînnoire al mijloacelor fixe de la 6,86% la 80,81%.
8
Mărfurile respectă în mare parte cerinţele pieţei. Analizând situaţia principalilor parteneri ai
firmei, se constată că ea este oarecum stabilă, cu tendinţe de extindere în următorii ani.
Piaţa principală de desfacere este formată preponedrent din societăţi de dimensiuni mici şi
mijlocii şi persoane fizice, reprezentând o clientelă relativ sigură, iar riscul ca dispariţia unui client
să genereze disfuncţionalităţi este foarte mic. Din analiza datelor se observă că firma distribuie
mărfuri în toată ţara în marile oraşe ale ţării.
În relaţiile cu clienţii săi societatea încheie contracte la termen, în care se prevede plata pe
diferite termene de la 10 zile la 90 de zile, în multe cazuri pe măsura vânzării acestora, cu
posibilitatea returnării mărfurilor nevândute într-o anumită perioadă de timp negociată de la caz la
caz.
Datorită punctualităţii cu care sunt realizate obligaţiile din contract, firma şi-a putut atrage şi
noi clienţi. Seriozitatea societăţii se poate observa din contractele pe care le încheie cu clienţii şi
furnizorii.
Principalii furnizori de marfă sunt: „Meda”- Târgu- Mureş, „Furaje CLUJ”- Cluj-Napoca,
„Transilvania”- Alba-Iulia etc. Toţi furnizorii cu care cooperează firma sunt persoane juridice. Toţi
furnizorii sunt agenţi economici de mărime mică şi mijlocie. Furnizorii sunt într-un număr destul de
mare, astfel încât renunţarea la unul din ei să nu afecteze circuitul mărfurilor.
Referitor la strategia de promovare a mărfurilor societăţii, aceasta se face cunoscută clienţilor
prin:
Practicarea unei reclame şi publicităţi comerciale participative şi agresive care să
determine creşterea volumului activităţii economice şi formarea unei imagini pozitive
despre societate. În acest sens sunt utilizate toate mijloacele cunoscute: radio,
TV,cataloage, reviste, ziare;
Acordarea de facilităţi la vânzare;
Vitrinele magazinelor dn reţeaua proprie de comercializare.
Elemente T t+1
Activ stabile 1.756.174 6.240.165
Active imobilizate 1.756.174 6.240.165
Active financiare 133.628 73.525
Active circulante 1.680.471 1.636.8636
Stocuri 1.454.425 1.341.948
Creanţe 216.705 259.502
Casa şi conturi la bănci 9.341 35.386
Elemente T t+1
Resurse stabile 1.096.369 5.741.986
Capitaluri proprii 1.096.369 5.741.986
Datorii de peste 1 an 640.864 334.323
Resurse ciclice 1.832.920 1.874.065
Furnizori 1.679.555,04 1.380.537,98
Alte datorii 153364,96 493527,02
9
o Indicatori ai situaţiei financiare
Capitalul propriu a înregistrat o evoluţie crescătoare atât în mărimi absolute cât şi ca pondere în totalul
pasivelor. Este mai mic decât capitalul permanent, acest lucru evidenţiind contractele pe termen lung pe
care le are societatea.
Capitalul permanent a înregistrat în perioada analizată o evoluţie crescătoare mărindu-şi ponderea în
totalul pasivelor de la 48,65% în t la 76,42% în t+1. Evoluţia în mărimi absolute a foat de asemenea
crescătoare datorită creşterii rezervelor.
Rata stabilităţii financiare reflectă ponderea surselor stabile de finanţare în totalul surselor de
finanţare. Ea înregistrează o creştere de la un an la altul datorită creşterii considerabile a capitalului
permanent în raport cu pasivele totale, adică a creşterii ponderii Cpm în totalul surselor de finanţare.
Această situaţie reprezintă o evoluţie favorabilă din punct de vedere economic, datorită creşterii Cpr
într-un ritm mai rapid Dtml.
Rata autonomiei financiare globale arată proporţia din patrimoniul întreprinderii finanţată pe baza
surselor proprii, exprimând gradul de independenţă financiară a întreprinderii. Rata autonomiei
10
financiare globale înregistrează o creştere, crescând astfel nivelul autonomiei financiare ca urmare a
creşterii Cpr într-un ritm mai rapid decât a Pt, aspect potitiv din punct de vedere economic.
Rata de îndatorare globală măsoară ponderea datoriilor în totalul surselor de finanţare. Ea
înregistrează o scădere de la o perioadă la alta, ca urmare a modificării Dt într-un ritm mai rapid decât a
Pt, aspect pozitiv din punct de vedere economic observându-se că rata este mai mică de 60% în 2005 şi
puţin peste 66% în 2006.
SITUAŢIA NETĂ este pozitivă în cei doi ani luaţi în considerare şi reflectă buna gestiune financiară a
întreprinderii, adică societatea a înregistrat profit în exerciţiile anterioare sau are constituite rezerve. SN
a înregistrat o creştere de la 1.096.369 în t la 5.741.526 în t+1 datorită creşterii rezervelor în perioada
curentă faţă de cea anterioară.
FONDUL DE RULMENT reprezintă valoarea absolută a surselor permanente utilizate pentru
finanţarea activelor ciclice. Societatea înregistrează în ambele perioade un FR negativ, ceea ce reflectă
dezechilibrul financiar pe terman lung adică faptul că aceasta îşi finanţează imobilizările din
cantractarea creditelor pe termen scurt. FR înregistrează o scădere de la -18.851 în t la -163.856 în t+1,
aspect negativ din punct de vedere economic. De asemenea FRP negativ reflectă faptul că societatea nu-
şi poate finanţa singură invetiţiile şi contractează noi datorii financiare.
NEVOIA DE FOND DE RULMENT reflectă activele ciclice ce trebuiesc finanţate din FR, respectiv
activele cu lichiditate sub un an care urmează să fie finanţate din surse cu exigibilitate mai mare e un an.
NRF este pozitivă în ambele perioade ceea ce reflectă un surplus de stocuri şi creanţe în raport
cu sursele temporale de mobilizat. Acesta poate fi un aspect favorabil pentru societate dacă este
rezultatul unei politici de investiţii privind creşterea stocurilor şi a CA şi un aspect negativ dacă este
11
rezultatul unei amânări a încasării creanţelor şi a urgentării plăţii datoriilor. Indicatorul a înregistrat o
scădere de la 267.022 în t la 208.536 în t+1, aspect negativ din punct de vedere economic.
TREZORERIA NETĂ reflectă imaginea disponibilităţilor monetare şi a investiţiilor financiare pe
termen scurt, apărute în evoluţia curentă a încasărilor şi plăţilor.
TN este negativă pe ambele perioade analizate, ceea ce reflectă dezechilibrul financiar al
societăţii pe termen scurt, adică faptul că societatea apelează la credite bancare pe termen scurt pentru a-
şi finanţa achiziţiile de stocuri.TN înregistrează o tendinţă descrescătoare de la -285.873 în t la -372.392
în t+1, aspect negativ din punct de vedere economic datorită scăderii FR şi totodată a NFR.
0,8
0,6
0,4 t
0,2 t+1
0
Rata Lich Rata lich Rata lich Rata
Curentă imed rapidă sovabil.
globală
12
RATA DE LICHIDIATE RAPIDĂ exprimă capacitatea întreprinderii dee a-şi onora datoriile pe
termen scurt din Ac care pot fi transformate rapid în lichidităţi, adică creanţe şi disponibilităţi. Rata de
lichiditate rapidă înregistrează de-alungul perioadei analizate valori sub limita de 0,5 şi o creştere
nesemnificativă, aspect negativ din punct de vedere economic, acest lucru reflectând probleme în
onorarea plăţilor scadente datorită în primil rând faptului că societatea nu dispune de stocuri consistente.
RATA SOLVABILITĂŢII GLOBALE exprimă în ce măsură Dt sunt acoperite de către At ale
întreprinderii. Rata solvabilităţii globale înregistreză valori situate sub 1,5 de-alungul perioadei analizate
şi o creştere nesemnificativă, acest lucru reprezentând un aspect negativ din punct de vedere
economic,evidenţiind riscul de insolvabilitate.
13
serviciilor executate de terţi. Indicarorul înregistrează valori pozitive cu tendinţe favorabile de creştere
de la 1.175.152 în t la 1.446.446 în t+1 datorită creşterii cotei de adaos comercial medii practicate de
societate.
EXCEDENTUL BRUT DE EXPLOATARE reflectă capacitatea potenţială de autofinanţare a
investiţiilor, de achitare a datoriilor către bugetul de stat şi de remunerare a investiţiilor de capital. EBE
înregistrează valori pozitive şi o tendinţă favorabilă crescătoarede la 298.084 în t la 359.141 în t+1
datorită în principal creşterii adaosului comercial practicat de societate.
REZULTATUL DIN EXPLOATARE este de fapt în cazul societăţii profit din exploatare ce reflectă
mărimea absolută a rentabilităţii activităţii de exploatare. Profitul de exploatare creşte de la 246.967 în t
la 359.141 în t+1 datorită în principal creşterii EBE.
REZULTATUL CURENT este de fapt determinat de rezultatul activităţii de exploatare şi de rezultatul
activităţii financiare. În ambele perioade societatea înregistrează profit care absoarbe pierderea rezultată
din activitatea financiară.
REZULTATUL NET este pozitiv în t şi t+1, profitul net al societăţii înregistrând o tendinţă favorabilă
de creştere de la 121.838 în t la 223.107 în t+1. Profitul net urmează a se distribui acţionarilor societăţii
sub formă de dividende în raport cu numărul acţiunilor deţinute, sau urmează a se reinvesti în societate.
o Ratele de gestiune
Nr.crt. Indicatori Formula t t+1
1 Cifra de afaceri CA 4.105.411 3.897.292
2 Imobilizări nete In 1.756.174 6.240.165
3 Stocuri St 1.454.425 1.341.942
4 Creanţe Cr 216.705 259.502
5 Disponibilităţi băneşti Db 9.341 35.380
6 Active circulante Ac 1.680.470 1.636.836
7 Furnizori şi asimilate Fz 1.038.690 1.046.214
8 Durata de rotaţie a activelor Ac/ CA* 360 147,4 151,2
circulante
9 Durata de rotaţie a stocurilor St/ CA* 360 127,5 123,9
10 Durata de rotaţie a Db/ CA* 360 0,82 3,3
disponibilităţilor
11 Durata de încasare a Cr/ CA* 360 19 23,9
creanţelor
12 Durata de plată a furnizorilor Fz/ CA* 360 91 96,6
14
140
120
100
80
t
60
t+1
40
20
0
Dur.rot.stocuri Dur.plata.fz Dur.inc.creante
DURATA DE ROTAŢIE A STOCURILOR reflectă perioada de timp care se scurge între monentul
achiziţiei mărfurilor de la furnizori şi momentul desfacerii lor pe piaţă. În perioada analizată societatea a
înregistrat durate de rotaţie a stocurilor cu mult peste limita de 30 de zile, ceea ce poate evidenţia
existenţa unor stocuri greu vandabile. Dst a înregistrat o uşoară tendinţă de diminuare de la 127,5 zile în
t la 123,9 în t+1 datorită diminuării soldului stocurilor.
DURATA DE ÎNCASARE A CREANŢELOR se situează sub limita maximă recomandată de 30 de
zile, prezentând însă o uşoară tendinţă de creştere nefavorabilă de la 19 zile în t la 23,9 zile în t+1
datorită creşterii soldului creanţelor şi scăderii CA de la un an la altul.
DURATA DE PLATĂ A FURNIZORILOR a fost mai mare de 30 de zile pe ambele perioade
înregistrând o tendinţă favorabilă de creştere de la 91 de zile în t la 96,6 zile în t+1, datorită creşterii
datoriei faţă de furnizori şi diminuării CA.
RAPORTUL între durata de încasare a creanţelor şi durata de plată a furnizorilor este favorabil deoarece
societatea îşi plăteşte furnizorii mai târziu decăt îşi incasează creanţele.
o Ratele de rentabilitate
15
RATA RENTABILITĂŢII ECONOMICE măsoară eficienţa utilizării mijloacelor materiale şi
financiare ale societăţii şi trebuie să fie superioară ratelor inflaţiei pentru ca investitorii să fie remuneraţi
cel puţin la nivelul ratei medii a dobânzii din economie. În t rata de rentabilitate este superioară ratei
inflaţiei influenţând creşterea reală din activitatea de exploatare. În t+1 rata de rentabilitate este însă
inferioară Ri înregistrând o scădere considerabilă.
RATA RENTABILITĂŢII FINANCIARE reflectă randamentul utilizării capitalurilor proprii şi
trebuie şă fie superioară ratei medii a dobânzii de pe piaţa interbancară pentru a face atractive acţiunile
şi pentru a creşte cursul lor bursier. Societatea a înregistrat o rată a rentabilităţii financiare superioară Ri
şi ratei dobânzii în t şi inferioară acesteia în t+1.
o Pragul de rentabilitate
16
flexibilitate ridicata a firmei. In cazul societatii pozitia absoluta este destul de ridicata cu o tendinta
favorabila de crestere.
POZIŢIA RELATIVĂ denumita si coeficient de valabilitate inregistreaza valori mai mari cand riscul
este minim.
In anul t societatea a inregistrat un scor situat intre 1,8 si 3 ceea ce dezvaluie o situatie dificila a
acessteia cu performante vizibil diminuate. Aflata in aceasta situatie, societatea isi poate relansa
activitatea daca adopta o strategie finaciara corespunzatoare.In t+1 situatia societatii se modifica aceasta
inregistrand un scor z cu mult peste 3 datorita in special cresterii R 3 pe seama cresterii capitalurilor
proprii si reducerii imprumuturilor.
PUNCTE SLABE
Scăderea CA de la un an la altul;
Scăderea vitezei de rotaţie a stocurilor;
Lichiditate scăzută;
Gradul de îndatorare destul de ridicat in anul t+1;
17
Dezechilibrul financiar pe termen lung al societăţii reflectat de FR negativ şi
dezechilibrul financiar pe termen scurt reflectat de TN negativă;
18
CAPITOLUL III
METODE DE EVALUARE A SOCIETĂŢII COMERCIALE
Exemple
Notă: Aceste valori sunt pentru exemplificare, nu sunt cuprinse ca atare in bilantul cu valori
corectate, dar in raportul pe care il elaborati trebuie sa existe corelatie intre valorile obţinute şi
valoarea corectata folosită pentru calculul ANCC.
Evaluarea clădirilor
19
Preţul clădirii noi la 01.01.1965 este:
211.021.398lei + 13.860 lei + 1134 lei + 22.680 lei + 11.340 lei – 14.112 lei = 211.056.300 lei.
c) Indicele: 2,3537601 lei.
211.056.300 lei * 2,3537601lei = 4967758978 lei.
d) Estimarea uzurii:
Durata consumata 15
Uzura fizică = * 100 = * 100 = 30%.
Durata de viata 50
Valoarea uzurii: 4.967.758.978 lei * 30% = 1.490.327.693 lei.
Valoarea clădirii: 4.967.758.978 lei – 1.490.327.693 lei = 3.477.431.285 lei.
Activul net contabil pentru clădire: 60% * 211.021.398= 126.612.839 lei.
Valoarea evaluată a clădirii este: 3.477.431.285 lei.
Corecţie: 3.477.431.285 lei – 126.612.839 lei = 3.350.818.446 lei.
Evaluarea terenului:
metoda comparaţiei directe. În cazul terenurilor elementele adecvate pentru întocmirea grilei
de comparaţie sunt: localizarea, suprafaţa terenului, front la stradă, acces la utilităţi etc. Baza de
comparaţie este preţul pe metru pătrat de teren exprimată în moneda în care se oferă pe piaţă
terenurile.
20
Corecţie 0% 0% 0% 0%
Localizare Median Similară Similară Mai bună Mai bună
Corecţie 0 0 -14 -14
Preţ corectat 42 44 42 38
Suprafaţa 600 700 600 1.100 1.000
Diferenţă 100 0 500 400
suprafaţă
Corecţie 0% 0% 0% 4% 4%
euro +3 +3
Preţ corectat 42 44 45 41
Front stradal 18 15 30 30 27
Corecţie 0 -3 -3 -3
Preţ corectat 42 41 42 38
Acces la Complete Complete Complete Complete Apă,
utilităţi electricitate
Corecţie 0 0 0 +5
Preţ corectat 42 41 42 43
Număr 1 2 4 5
corecţii
Total corecţii 7 11 30 34
brute
Punctaj 4p 3p 2p 1p
număr corecţii
Punctaj 4p 3p 2p 1p
corecţie brută
Total puncte 8p 6p 4p 2p
21
66 euro/mp – 63 euro/mp = 3 euro/mp.
- corecţie pentru utilităţi (comparabilele 3 şi 4):
preţ ofertă C3 = 80 euro/mp;
preţ ofertă C4 = 75 euro/mp;
75 euro/mp – 80 euro/mp = -5 euro/mp.
Preţul proprietăţii evaluate va fi 42 euro/mp.
Se ia 30% din valoarea imobilizărilor corporale pentru terenuri: 30% *2791288 = 837.386 lei.
Terenul nostru are preţul de ofertă 42 euro/mp.
42 euro/mp * 600 mp = 25.200 euro
25.200 euro * 4,10 lei/euro = 103.320 lei.
Corecţie: 103.320 lei – 837.386lei = -734.066 lei.
22
c) evaluarea disponibilităţilor băneşti:
Se aplică corecţii doar la disponibilităţile în monedă străină. Evaluarea acestora se face la cursul
zilei sau la un curs mediu.
3. Evaluarea datoriilor
Datoriile se împart în:
- precis determinabile: credite bancare, furnizori, impozite, taxe, etc;
- certe, care trebuie estimate: impozit pe profit, pe clădiri, datorii către salariaţi;
- potenţiale: despăgubiri, daune, obligaţii de mediu. Valoarea acestora se determină pe baza
informaţiilor primite de la societate.
ANC= 3.643.703,8
23
3.2. Abordarea pe bază de venit
24
Fluxurile din activitatea de investiţii sunt 0 pe întreaga perioadă de prognoză
Valoarea netă de realizare a activelor redundante este de 1.500.000
Creditul va fi achitat astfel:
-în decembrie anul N+1 se achită 167.161,5 RON
-în decembrie anul N+2 se achită restul de 167.161,5 RON
Rata dobânzii este de 10% pe an
Cheltuieli financiare/ an= 334.324* 0,1= 33.432,4
Pentru că se achită la sârşitul anului N+1 167.161,5 RON, cheltuielile financiare pe anul N+2
vor fi 167.161,5* 0,1= 16.716,15
N N+1 N+2 N+3 N+4 N+5
NFR 208.536 218.931,33 229.875,49 241.371,79 253440,38 266.112,4
Variaţie -58.486 10.395,33 11.484,16 11.496,3 12,068,59 12.672,02
NFR
Profit net 233.498 292.846,83 358.686,16 428.902,65 529.571,24 579.237,8
Flux de 291.984 282.451,5 347.202 417.406,35 517.502,65 566.565,78
exploatare
Amortizare - - - - - -
Investiţii - - - - - -
Flux de - - - - - -
investiţii
Intrări de - - - - - -
credite
Rambursări - 167.161,5 167.161,5 - - -
credite
Flux de - -167.161,5 -167.161,5 - - -
finanţare
Flux de 291.984 115.290 180.040,5 417.406,35 517.502,65 566.565,78
numerar
Factor de 0,862 0,743 0,641 0,552 0,476 0,410
actualizare
25
Valoarea reziduală = Flux de numerar N+5/Rata de actualizare
Flux de actualizare=Factor de actualizare* Flux de numerar
Vra=Vr* Factor de actualizare N+5
Valoare active redundante=1.500.000
Valoare societate= Flux de actualizare+ Valoare reziduală actualizată+ Active redundante
Valoare societate= 3.203.515,05
26
Impozitul pe profit plătit de societate este de 16%
1000
CV CA = CV/CA=3.027.087/3.897.292* 1000=776,7
1000
N+1: CV CA= 776,72+2=778,72
778,72=CV/4,209,075,36
CV=3.277.691,16
Ponderea Rezultatului financiar în Rezultatul de exploatare(N)= 93.027/ 359.141* 100=-25,9%
N+1:- 15,9%* 931.401,2= -148.092,79
N+2:-15,9%* 478.993,05= -76.151,31
N+3:- 15,9%* 548.935,96= -87.280,82
N+4:-15,9%* 618.367,59= - 98.302,45
N+5:-15,9%* 693.085,36= -110.041,57
----- -------
Valoarea întreprinderii: V= PN / c, unde: PN= profitul net mediu anual
c=13% c= rata de capitalizare
-----
PN=(657.979,06+ 338.387,06+ 387.790,32+ 436.839,6+ 488.916,78)/ 5
=461.982,56
V= 461.982,56/ 0,13=
V= 3.553.712
27
CA 3.897.292 4.209.075,36 4.545.801,39 4.909.465,5 5.302.222,74 5.726.400,56
Producţia 1.349.853 1.571.223 1.723.451 1.942.318 2.033.151 2.411.789
exerciţiului
Total venituri 3.897.309 4.209.092,36 4.545.801,35 4.909.482,5 5.302.239,74 5.726.417,56
din exploatare
Cheltuieli 160.686 173.540,88 187.424,19 202.418,08 218.611,53 236.100,45
materiale
Chelt.cu 1.411.174 1.481.732,7 1.555.819,34 1.633.610,31 1.715.290,83 1.801.055,37
servicii şi
lucrări exec.de
terţi
Chelt cu 148.084 148.084 148.084 148.084 148.084 148.084
impozite şi taxe
Chelt. cu 859.068 876.249,36 893.774,35 911.649,84 929.882,84 948.480,5
personalul
Chelt cu 68.642 72.074,1 72.074,1 72.074,1 72.074,1 72.074,1
amortizarea şi
provizioanele
Total chelt de 3.358.168 3.626.821,44 3.916.967,16 4.230.324,53 4.568.750,49 4.934.250,53
exploatare
Rezultatul din 359.141 582.270 628.834,19 697.157,97 733.489,25 792.167,03
exploatare
Venituri 13.494 13.494 13.494 13.494 13.494 13.494
financiare
Cheltuieli 106.566 33.432,4 - - - -
financiare
Rezultatul -93.027 -19.668,12 13.494 13.494 13.494 13.494
financiar
Profitul brut 266.114 562.602,8 692.651,97 692.651,97 746.983,25 805.661,03
Impozit/profit 42.578,24 90.016,45 110.824,32 110.824,32 119.517,32 128.905,76
Profit net 223.535,76 472.586,35 581.737,65 581.737,65 627.465,92 676.755,27
28
CAPITOLUL IV. RECONCILIEREA VALORILOR ŞI ESTIMAREA
VALORII FINALE
29