Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
+
n
t
n
t 1
t
1
t
i) (1
Ce Ci
i) (1
Vt
Unde :
V
t
= venitul net n anul t
C
i
= cheltuielile de investiie;
C
e
= cheltuielile de exploatare;
i = rata de actualizare;
n = durata pentru care se efectueaz analiza proiectului.
n cazul n care VNA > 0, se estimeaz c proiectul poate trece (este acceptabil).
Rata intern de rentabilitate (RIRF)
Cea mai utilizat metod pentru aprecierea viabilitii financiare a unui proiect este calcularea
ratei interne de rentabilitate financiar, ce reprezint acea rat de actualizare pentru care VNA = 0.
Formula de calcul este:
. 0
i)t (1
Ce Ci
i)t (1
Vt
1 1
=
+
+
+
= =
n
t
n
t
Un proiect este acceptat din punct de vedere financiar dac RIRF
costul de substituie al
capitalului. Mecanismul actualizrii fluxului de venituri nete este urmtorul:
- se alege o rat de actualizare arbitrar (exemplu: 15%), care se aplic tuturor valorilor
cuprinse n fluxul de venituri nete;
- dac suma valorilor actualizate este pozitiv, se alege o rat de actualizare i mai mare i
se repet operaia pn cnd VNA devine negativ;
- dup 4- 5 ncercri, se poate obine acea rat de actualizare pentru care VNA = 0 (sau
este cel mai aproape de zero).
Din punct de vedere economic, este influenat de o serie de factori, cum ar fi:
- dobnda oferit la depozite bancare i dobnda perceput la creditele bancare;
- riscul de ar;
- riscul de ramur n care se plaseaz proiectul;
- rata inflaiei;
- cursul de schimb;
- rata dobnzii cerut de investitori sub form de dobnzi sau dividende.
6. Studiu de caz Plan de afaceri pentru obinerea unui credit bancar
A. Date de identificare a agentului economic
1. Denumirea firmei: SC Teddy SRL
2. Numrul i data nregistrrii la Registrul Comerului: J/15/145 din
15.03.2005
3. Cod fiscal / cod unic de nregistrare: 879658
4. Forma juridic de constituire: societate cu raspundere limitat
5. Adresa, telefon, fax:
Pietroita, str. Principal, nr.1
Tel./fax. 0245-111111
6. Tipul activitii principale actuale i codul CAEN
Faciliti de cazare pentru vacane i perioade de scurt durat, cod
CAEN 5520
7. Tipul activitii noi
Specificul activitii nu va fi altul, dar investiia va fi facut n scopul
dezvoltrii afacerii prin amenajarea a patru dormitoare, o bucatrie i
patru bi care se ncadreaz la cod CAEN 5520 Faciliti de cazare
pentru vacane i perioade de scurt durat,
8. Natura capitalului: capital privat
9. Capitalul social la data solicitrii creditului: 320.000 lei;
10. Asociai, acionari principali, la data solicitrii creditului
Asociai/Acionari
Persoane fizice Adres complet/nr
telefon
Nr. Aciuni
Pri sociale
Pondere
%
Teodorescu
Marinela
Loc. Pietroia,str.
Principal nr. 124, jud.
Dambovia,
0245 111111
200 pri
sociale
100%
B. Conducerea i personalul firmei
B.1. Conducerea
Administrator Teodorescu Marinela,
Studii: Liceul Economic din Trgoviste, 1982-1986
Experien: comer i turism
Responsabiliti prezente: gestionar i casier
B.2. Personalul
Categoria de personal Numr de persoane
Total, din care: 2
Muncitori total, din care:
Direct productivi 1
Indirect productivi 1
C. Descrierea activitii curente
C.1. Scurt istoric
SC TEDDY SRL a fost nfiinat n anul 2005, pe 15 martie, n localitatea Pietroia, la iniiativa
doamnei Teodorescu Marinela. Societatea are ca activitate principal agroturismul, serviciul oferit
fiind acela de cazare i pensiune complet, firma dispunnd i de un ghid turistic.
C.2. Prezentarea produselor/serviciilor pe categorii
Serviciul oferit de SC Teddy SRL este cazare i pensiune complet, recreere i divertisment prin
oferirea serviciului de ghid pentru vizitarea obiectivelor turistice locale. Spaiul destinat cazrii este
de dou camere (dormitoare) i dou bi. Pensiunea are trei margarete.
C.3. Piaa
3.1. Segmentele de pia crora se adreseaz firma sunt persoane fizice cu venituri mici i medii, n
proporie ridicat. Clientela se mparte n: familii(50%), tineri (5%) i btrni (45%)
3.2.Firma intenioneaz s i dezvolte afacerea prin mrirea capacitii de cazare prin amenajarea
a nc patru dormitoare i patru bi i o buctrie.
3.3 n prezent, proprietarul are n propria gospodrie 4 vaci, 100 psri de curte, 12 porci, 2 cai, 1 ha
teren arabil, fapt ce permite oferirea unui meniu din produse naturale n proporie de 60 %.
3.4. Principalii clieni actuali sunt persoane fizice care doresc servicii de cazare i pensiune complet
/servicii complementare ghid turistic
3.5. Principalii concureni actuali sunt:
- pensiunea Runculeul ce ofer cazare i pensiune complet i deine i o microferm
- pensiunea Maria ce ofer cazare i pensiune complet
- pensiunea La Gigi ce ofer cazare i pensiune complet
Exist i concurenipersoane fizice care dein o locuin proprietate privat ce este
folosit pentru nchirieri pe perioade scurte de timp. Acetia sunt n numr de trei n localitatea
Runcu i ali cinci n Brebu. n Bezdead exist un singur concurent.
Firmele concurente au n prezent dotri superioare i un potenial de cazare ridicat
comparativ cu firma SC Teddy SRL i cu ceilali concureni privai individuali. Deosebirea
semnificativ ntre firma SC Teddy i firmele concurente constau n faptul c aceasta din urm
deine i o microferm, fapt ce i permite oferirea unui meniu complet i diversificat turitilor,
din produse naturale 100%. Serviciile concurente, n momentul de fa, sunt de calitate
superioar, comparativ cu SC Teddy SRL, cu excepia concurenilor individuali, care nu au
dotrile corespunztoare unei cazri la un nivel superior: nclzire central i ap curent.
Preurile / tarifele practicate de concuren sunt mai mari fa de cele ale firmei SC
Teddy SRL cu pn la 20%.
Firma SC Teddy SRL are sediul n localitatea Pietroia ce are un potenial turistic
relativ ridicat. Pietroia este cunoscut prin muzeul stesc de art popular i etnografie cu un
bogat patrimoniu folcloric tradiional. Muzeul stesc dateaz din secolul al XVIII-lea i a fost
declarat monument naional de arhitectur. Din localitate se pleac spre munii Bucegi i
Leaota, comuna beneficiind de un bogat potenial agro-turistic.
3.6 Principalii furnizori ai firmei SC Teddy sunt furnizorii de utiliti i bunuri de larg
consum.
C.4. Capacitatea tehnic actual
4.1. Descrierea sumar a procesului
-Clientul anun sau nu vizita;
-Primirea clientului;
-Prezentarea spaiului de cazare ( a camerei ) i a casei;
-Stabilirea condiiilor de cazare (durata, meniu, tarif) ;
-Oferirea serviciilor ;
-Plecarea clientului.
4.2. Regimul de lucru actual
La aceast dat exist 2 persoane care se ocup de toate activitile ce presupune realizarea
serviciului oferit: cazare (curenie, schimbat aternuturi, meniu) i servicii complementare (cu ghid).
Perioada de timp lucrat pe an este de maxim 350 zile. Nu se lucreaz n schimburi, programul este
realizat n funcie de solicitrile clientului.
4.3. Datele tehnice cu privire la principalele mijloace fixe care sunt utilizate nemijlocit la realizarea
produselor/serviciilor clientului, aflate n proprietate
D. Descrierea proiectului de investiii pentru care se solicit creditul
D.1. Proiectul de investiie
1.1. Scopul acestui proiect este de dezvoltare a afacerii SC Teddy SRL
1.2. Prin acest proiect se urmrete:
-achiziie de mobilier modern i materii prime n vederea dotrii i amenajrii a patru dormitoare: ui,
ferestre, rigips, vat mineral, instalaie electric, parchet, vopsea lavabil, mobilier dormitor,
calorifere, patru televizoare, corpuri de iluminat, jaluzele);
-achiziie materiale necesare adaptrii i modernizrii bilor: rigips, vat mineral, u, fereastr,
gresie, faian, instalaie sanitar i electric, mobilier baie, calorifere);
Mijloace fixe existente la data solicitrii creditului Mijloace fixe existente la data solicitrii creditului Mijloace fixe existente la data solicitrii creditului Mijloace fixe existente la data solicitrii creditului
Explicaii Explicaii Explicaii Explicaii
Sume Sume Sume Sume
brute brute brute brute
Durata Durata Durata Durata
(ani) (ani) (ani) (ani)
Amortizare Amortizare Amortizare Amortizare
c cc cumulat umulat umulat umulat
31/12/2012 31/12/2012 31/12/2012 31/12/2012
1 Cldire cu dou dormitoare.si 2
bai
60.000
50
2.400
2. Magazie opron
20.000
10
4.000
3. Mobilier hotelier
15.000
15
2.000
4. Inventar Gospodresc
5.000
10
1.000
5. Televizoare
6.000
6
2.000
6 Vaci Lapte
8.400
7
2.400
7. Cai de munc
4.000
10
800
8. Autoturisme
16.000
5
6.400
Imobilizari Corporale Imobilizari Corporale Imobilizari Corporale Imobilizari Corporale 122.000 122.000 122.000 122.000 8.12% 8.12% 8.12% 8.12% 9.910 9.910 9.910 9.910
-achiziie bunuri pentru dotarea buctriei: vesel, mobil.
Achiziia necesar investiiei cuprinde urmtoarele bunuri:
Bunuri Pre unitar Cantitate Valoare
Televizor LCD
3.975.00
4.00 15.900.00
Ui termopan
1.012.50
8.00 8.100.00
Ferestre termopan
750.00
14.00 10.500.00
Mobilier pentru cele 4
dormitoare destinate
cazrii
10.000.00
4.00 40.000.00
Mobilier pentru buctrie
8.000.00
1.00 8.000.00
Corpuri de iluminat
1.500.00
- 1.500.00
Vat mineral
5.500.00
- 5.500.00
Rigips
9.000.00
- 9.000.00
Instalaie electric
7.000.00
- 7.000.00
Parchet
10.000.00
- 10.000.00
Jaluzele
4.000.00
- 4.000.00
Vopsea lavabil
12.000.00
- 12.000.00
Calorifere
9.000.00
- 9.000.00
Gresie
6.000.00
- 6.000.00
Faian
8.000.00
- 8.000.00
Instalaie sanitar
7.000.00
- 7.000.00
Mobilier baie
7.000.00
- 7.000.00
Vesel
20.000.00
- 20.000.00
Total 188.500.00
1.3. Stadiul de realizare a investiiei (pn la data solicitrii creditului pe categoriile de lucrri cu
documente justificative)
La data solicitrii creditului, nu au fost efectuate lucrri care s fie aferente investiiei pentru care se
dorete credit.
1.4. Valoarea total a investiiei (n mii lei), cu i fr TVA
Valoarea total a investiiei cu TVA : 188.500 lei ;
Valoarea total a investiiei fr TVA : 152.680 lei.
Costurile cu manopera pentru amenajarea interioarelor : 30.000 lei.
1.5. Necesarul de finanare va include costul investiiei, cu TVA
Costul investiiei cu TVA : costul finanrii + alte cheltuieli aferente lucrarilor de construcii =
188.500.000 lei + 30.000 lei (manopera aferent) =218.500 lei
1.6. Graficul de realizare a proiectului de investiie, temporar i valoric, cu specificarea datei
demarrii proiectului de investiie (lun i an) se prezint n tabelul de mai jos. Proiectul
va demara la data de 15.08.2012 i are o durata de execuie de patru luni.
Graficul de realizare a proiectului de investiie
Activiti proiect
Data
nceperi
i
achiziie
i
Luna
1
mii lei
Luna 2
mii lei
Luna 3 mii
lei
Luna 4
mii lei
Data punerii n
funciune
Televizoare LCD 01.12.20
12
15.900.00 02.12.2007
Ui 15.09.20
12
8.100.00 20.09.2007
Ferestre 15.09.20
12
10.500.0
0
22.09.2007
Mobilier
dormitoare
16.11.20
12
40.000.00 21.11.2007
Mobilier
pentru
buctrie
20.11.20
12
8.000.00 22.11.2007
Corpuri de
iluminat
20.09.20
12
1.500.00 20.09.2007
Vat
mineral
16.09.20
12
5.500.00 16.09.2007
Rigips 15.08.20
12
9.000.
00
20.08.2007
Instalaie
electric
20.08.20
12
7.000.
00
25.07.2007
Parchet 22.10.20
12
10.000.00 30.10.2007
Jaluzele 05.12.20
12
4.000.00 06.09.2007
Vopsea
lavabil
25.08.20
12
12.000
.00
30.09.2007
Calorifere 20.09.20
12
9.000.00 20.09.2007
Gresie 30.08.20
12
6.000.
00
15.09.2007
Faian 30.08.20
12
8.000.
00
15.09.2007
Instalaie
sanitar
15.08.20
12
7.000.00 30.08.2007
Mobilier
baie
15.09.20
12
7.000.00 06.09.2007
Vesel 10.11.20
12
20.000.00 11.09.2007
Total
188.500.
00
42.000
.00
48.600.0
0
30.000.00
67.900.00
Mod de
finanare :
-din credit
BCR
160225 35.700
.00
41.310.0
0
25.500.00 57.715.00
-din surse
proprii
28275 6.300.
00
7.290.00 4.500.00 10.185.00
-din alte
surse
-
1.7. Graficul plilor ctre furnizorii de mijloace fixe (n cazul n care acetia acord termene
de plat mai mari de 30 zile de la data facturrii)
Nu este cazul !
D.2. Planul de finanare
Elementul
de finanat
Costul
finanrii
Din care pe surse :
Televizoare 15.900.00 13.500 2.400
Ui 8.100.00 6.900 1.200
Ferestre
10.500.00
8.925 1.575
Mobilier
dormitoare
40.000.00
34.000 6.000
Mobilier
buctrie
8.000.00
6.800 1.200
Corpuri de
iluminat
1.500.00 1.275 225
Vat
mineral
5.500.00
4.675 825
Rigips
9.000.00
7.650 1.350
Instalaie
electric
7.000.00
5.950 1.050
Parchet 10.000.00 8.500 1.500
Jaluzele 4.000.00 3.400 600
Vopsea
lavabil
12.000.00 10.200 1.800
Calorifere 9.000.00 7.650 1.350
Gresie
6.000.00
5.100 900
Faian
8.000.00
6.800 1.200
Instalaie
Sanitar
7.000.00
5.950 1.050
Mobilier
baie
7.000.00
5.950 1.050
Vesel
20.000.00
17.000 3.000
Total 188.500.00 160.225 28.275
mprumutul se acord pe o perioad de 5 ani (60 luni), fr perioad de graie, dobnda este de 23%, iar
rambursarea se face n rate egale lunare. Creditul de la BCR este n valoare de 160.225 lei.
GRAFICUL DE RAMBURSARE al creditului de la BCR
An Luna Anuitate
Doband
a
Ramburs
are
Sold
credit
1 5.741 3.071 2.670 157.555
2 5.639 2.969 2.670 154.884
3 5.588 2.917 2.670 152.214
4 5.537 2.866 2.670 149.543
5 5.485 2.815 2.670 146.873
N 6 5.434 2.764 2.670 144.203
7 5.383 2.713 2.670 141.532
8 5.332 2.662 2.670 138.862
9 5.281 2.610 2.670 136.191
10 5.230 2.559 2.670 133.521
11 5.178 2.508 2.670 130.850
12 5.127 2.457 2.670 128.180
1 5.076 2.406 2.670 125.510
2 5.025 2.354 2.670 122.839
3 4.974 2.303 2.670 120.169
4 4.922 2.252 2.670 117.498
5 4.871 2.201 2.670 114.828
N+1 6 4.820 2.150 2.670 112.158
7 4.769 2.099 2.670 109.487
8 4.718 2.047 2.670 106.817
9 4.667 1.996 2.670 104.146
10 4.615 1.945 2.670 101.476
11 4.564 1.894 2.670 98.805
12 4.513 1.843 2.670 96.135
1 4.462 1.791 2.670 93.465
2 4.411 1.740 2.670 90.794
3 4.359 1.689 2.670 88.124
4 4.308 1.638 2.670 85.453
5 4.257 1.587 2.670 82.783
N+2 6 4.206 1.535 2.670 80.113
7 4.155 1.484 2.670 77.442
8 4.104 1.433 2.670 74.772
9 4.052 1.382 2.670 72.101
10 4.001 1.331 2.670 69.431
11 3.950 1.280 2.670 66.760
12 3.899 1.228 2.670 64.090
1 3.848 1.177 2.670 61.420
2 3.796 1.126 2.670 58.749
3 3.745 1.075 2.670 56.079
4 3.694 1.024 2.670 53.408
5 3.643 972 2.670 50.738
N+3 6 3.592 921 2.670 48.068
7 3.541 870 2.670 45.397
8 3.489 819 2.670 42.727
9 3.438 768 2.670 40.056
10 3.387 717 2.670 37.386
11 3.336 665 2.670 34.715
12 3.285 614 2.670 32.045
1 3.233 563 2.670 29.375
2 3.182 512 2.670 26.704
3 3.131 461 2.670 24.034
4 3.080 409 2.670 21.363
5 3.029 358 2.670 18.693
N+4 6 2.978 307 2.670 16.023
7 2.926 256 2.670 13.352
8 2.875 205 2.670 10.682
9 2.824 154 2.670 8.011
10 2.773 102 2.670 5.341
11 2.722 51 2.670 2.670
12 2.670 0 2.670 0
TOTA
L 250.870 90.645 160.225 0
Graficul de rambursare anual a mprumutului de la BCR
Explicaii N N+1 N+2
Rambursare 32.045 32.045 32.045
Dobanda 32.911 25.489 18.119
Anuitate 64.956 57.534 50.164
Total 64.955 57.534 50.163
Explicaii N+3 N+4 Total pe 5 ani
Rambursare 32.045 32.045 160.225
Dobanda 10.748 3.378 90.645
Anuitate 42.793 35.423 250.870
Total 42.793 35.423
D.3. Produsele / serviciile noi, aferente investiiei
Proiectul de investiii nu are drept scop realizarea unor servicii noi, ci dezvoltarea celor existente, prin
amenajarea a patru dormitoare, o buctrie i patru bi, pentru mrirea capacitii de cazare.
D.4. Piaa
4.1. Descrierea segmentelor de pia
-dup clasa social
Serviciu
complet
Veniturile clienilor (lei)
sub
300
%
300-
500
% 500 -700 % peste
700
un week end 20 66,66 15 75 8 80 10 50
O sptmn 10 33,34 5 25 2 20 6 30
peste o
sptmn
- - - - - - 4 20
TOTAL 30 100 20 100 10 100 20 100
- dup categoria de vrst
Serviciu Serviciu Serviciu Serviciu
complet complet complet complet
Vrst (ani) Vrst (ani) Vrst (ani) Vrst (ani)
Sub
20
% 21-25 % 26-35 % 36-45 % 46-55 % Peste 55
1 week
end
6 100 2 50 16 66,66 5 38,46 15 71,43 9 75
O spt-
mn
- - 2 50 8 33,33 4 30,77 6 28,57 3 25
Peste o
sptm
n
- - - - - - 4 30,77 - - - -
Total
6 100 4 100 24 100 13 100 21 100 12 100
- dup modul de organizare al serviciului de cazare
Concurenii poteniali interni i/sau externi, pe grupe de produse/servicii
Nr.
Crt.
Denumirea concurentului Categorii de produse
1 Pensiunea Runculeul Cazare i pensiune
complet
2. Pensiunea Maria Cazare i pensiune
complet
3. Pensiunea La Gigi Cazare i pensiune
complet
Exist i concureni persoane fizice, care dein o locuin proprietate privat care este folosit
pentru nchirieri pe perioade scurte de timp. Acetia sunt n numr de trei, n Runcu, i ali cinci n
Brebu. n Bezdead exist un concurent, iar n Pietroia exist patru concureni persoane fizice,
proprietari de vile destinate cazrii pe perioade scurte de timp.
Deosebirea de concuren se evideniaz prin urmtoarele :
PUNCTE FORTE
-Preuri avantajoase, la un nivel mai sczut cu pn la 10 % comparativ cu al concurenei, n condiiile
unei dotri mai bune fa de concurenii individuali persoane fizice
-Existena spaiilor verzi (teras);
Serviciu complet Modul de organizare
Familii
cu copii
% Tineri % Btrni
1 week end
21 56,75 8 80 24 72,72
o spt-mn
12 32,43 2 20 9 27,27
Peste o
sptmn
4 10,82 - - - -
TOTAL
37 100 10 100 33 100
-Calitatea serviciilor este superioar datorit utilrii corespunztoare a vilei ;
-Acces la strada principal ;
-Dotri corespunztoare nclzire central, ap curent ;
-Palet mai larg de servicii (ghid) ;
-Divertisment (sanie pe perioada iernii, trsur);
-Zon cu potenial turistic ridicat.
PUNCTE SLABE
-Posibiliti de cazare limitat din cauza faptului c sunt folosite pentru nchiriere dou camere din
patru (capacitate maxim de cazare) ;
-Dotarea la momentul actual este necorespunztoare pentru o cazare la un nivel superior de calitate;
-Distana de 30 km de oraul Sinaia reprezint att un punct slab (preferina cazrii n Sinaia, care
reprezint deja o atracie turistic), ct i un punct forte (Sinaia este un centru turistic important i de
aceea cazarea n acest ora este mai scump zonele limitrofe oraului sunt ideale pentru persoanele cu
venituri mici i medii. Distana mic permite turitilor s viziteze Sinaia oricnd, dar i n anumite
zile din sptmn (smbta, duminica), ghidul oferit de SC Teddy SRL organizeaz excursii cu
plecare din Pietroia ora 11-i plecare din Sinaia ora 20.
Msuri pentru mbuntirea poziiei pe pia
Un prim obiectiv este creterea calitii serviciului oferit prin urmarea unei strategii de
modificare a preului/tarifului n funcie de cerinele pe aceast pia i a strategiilor concurenilor. Se
dorete maximizarea vnzrilor serviciului prin mrirea capacitii de cazare. Dac concurena va
recurge la creterea sau scderea tarifelor serviciilor societatea Teddy trebuie s fie receptiv i s
rspund oricror schimbri pe pia. Preurile actuale sunt mai mici cu pn la 20% fa de concuren,
reprezentnd un tarif de 55lei /noapte iar preul unei unei mese pensiune complet este de 65 lei/zi.
D.5 Strategia de marketing
5.1. Strategia de pre
Preurile sunt mai mici cu pn la 20 % comparativ cu concurena, tariful de cazare ajungnd la
un nivel de 55 lei pe noapte. Strategia de pre este de meninere a acestuia sub nivelul ofertei
concurenilor locali. Nivelul preului este determinat de nivelul ofertei i al cererii.
5.2. Strategia de promovare pentru noile produse /servicii
Se dorete nscrierea ntr-un program de turism, prin intermediul cruia firma s i fac
publicitate. Paii pentru promovarea serviciului sunt :
-realizarea unor pliante, afie, brouri, internet;
-promovarea puternic a serviciului de o calitate superioar concurenei prin oferirea unui spaiu de
cazare dotat i utilat corespunztor i a unui meniu zilnic format din produse naturale n
proporie ct mai mare.
D.6 Programul de vnzri
Dup efectuarea investiiei vor fi destinate cazrii patru dormitoare dotate cu patru bi.
Programul de vnzri este prezentat n dou variante : 60% din capacitatea maxim de cazare (varianta
pesimist) i 80% din capacitatea maxim de cazare (variant optimist).
VARIANTA 60%
6 camere folosite la capacitatea maxim 350 zile/an ..100%
6 camere folosite la capacitatea maxim x.60%
x=350 * 60 /100 =210 zile/an
210 zile/an * 55 lei/zi * 6 camere = 69.300lei/an =5.775 lei/lun
Total venituri lunare : 5.775 lei.
VARIANTA 80%
6 camere folosite la capacitatea maxim 350 zile/an ..100%
6 camere folosite la capacitatea maxim x........80%
X = 350 * 80 /100 =280 zile/an
280 zile/an * 55 lei/zi * 6 camere = 92.400 lei/an = 7.700 lei/lun
Total venituri din cazare lunare: 7.700 lei
D.7. Capacitatea tehnic aferent produsului
7.1. Amplasamentul i asigurarea cu utiliti pentru serviciile aferente proiectului de investiie
Societatea comercial Teddy SRL este situat n localitatea Pietroia, str. Principal, Nr 1, jud.
Dmbovia. Firma are acces i este conectat la utiliti : gaz, curent electric, canalizare.
7.2. Descrierea sumar a procesului /fluxului tehnologic nou, a ansamblului activitpilor
necesare realizrii produselor/serviciilor
- Clientul anun sau nu vizita
- Primirea clientului
- Prezentarea camerei
- Stabilirea condiiilor de cazare (durata cazrii, meniul, preul/tariful)
- Oferirea serviciilor
- Desprirea de client
7.3. Date tehnice cu privire la principalele mijloace fixe aferente proiectului de investiie (tip,
marc, furnizor, caracteristici tehnico economice, capacitate maxim, stare fizic)
Denumire produs Cantitate Caracteristici tehnice
Televizor dormitoare 4 Diagonal 54 cm, 100
programe, memorare
automat, teletext,
garanie 2 ani
Ui 8 4 ui din lemn sau PVC,
4 ui executate din
aluminiu cu geam
termopan cu coeficient
de transfer termic mai
mic de 1.8 W / mpK
Ferestre 14 Ferestre exterioare din
lemn
Mobilier pentru cele 4
dormitoare destinate
cazrii
4 Mobilier executat din
PAL pat, noptiere,
ifonier
Mobilier pentru
buctrie
1 Dulap buctrie, masa
de lucru etc.
Corpuri de iluminat - Spoturi luminoase,
veioze, becuri, aplice
Parchet 80 mp Pardoseli din Parket
stratificat 7 mm pentru
dormitor
Jaluzele verticale 12 buci Albe (1.60 x 2.10)
Calorifere 8 Aluminiu, posibilitate de
reglare a cldurii, 150
elemeni
Gresie 60 mp Import Spania
Faian 80 mp Import Spania
Mobilier baie 1 Cad, chiuvet, robinete,
capac WC
Vesel - Inox (tacmuri, cratie,
oale) porelan (farfurii),
sticl (pahare)
7.4. Grafic de ncrcare a capacitilor, previzionat pe ntreaga perioad de creditare
televizor 40% din timp
mobilier 100 % din timp
calorifer 50 % din timp
7.5. Regimul de lucru al noilor capaciti (nr. zile / an , nr. schimburi / zi, nr. ore/schimb)
Regimul de lucru practicat n cadrul firmei SC Teddy SRL este urmtorul: 350 de zile lucrate pe an.
Nu exist schimburi, programul de lucru este flexibil i n funcie de nevoile clientului.
D.8. Personalul
8.1. Personalul suplimentar
Funcia Numr
Buctar 1
Total 1
Salariul brut va fi: 800 lei brut /lun pentru tot personalul.
8.2. Numrul i structura personalului dup implementarea proiectului
Categoria de personal Numr, din care omeri
Total, din care : 3
Muncitori Total, din
care :
3
-direct productivi 2
-indirect productivi 1
D.9. Materii prime i utiliti
Cheltuieli cu combustibilul: 5.000 lei/an
Cheltuieli cu gazul metan: 5.000 lei /an
Cheltuieli cu energia electric: 5.500 lei/an
Total 15.500 lei/an
D.10. Prezentarea echipei de implementare a proiectului
Nume : Teodorescu Marinela
Pregtire : Liceul Economic din Trgovite
Experien : comer, 1987-1998
Responsabiliti : Gestionar i casier
D.11. Influene asupra mediului
Nu exist pericolul polurii mediului
E. Previziuni financiare pe durata de acordare a creditului
E.1. Bilan iniial la data de 31.12.2007;
E.2. Mijloace fixe existente la data solicitrii creditului;
E.3. Plan de rambursare a creditului i sinteza planului de rambursare;
E.4. Varianta optimist cu 80% grad de ocupare 12 turiti/zi pensiune complet;
E4.1Costuri pentru funcionarea afacerii pentru 280 zile;
E4.2 Plan amortizare;
E4.3 Bilan proiecie 2012-2017;
E4.4 Proiecia contului de profit i pierdere;
E4.5 Bugetul de trezorerie.
E4.6 Indicatori specifici studiului de fezabilitate;
Nota: Valoarea rezidual a proiectului a fost estimat la 80% din valoarea contabil net a
investiiei dup perioad de cinci ani.
E.1. Bilan iniial. la data de 31.12.2012 far investiie recepionat
Active Sume Pasive Sume
1 Cldire 57.600 Capital social varsat 130.000
2. Magazie opron 16.000 Rezerve legale 10.000
3. Mobilier hotelier 13.000 Alte rezerve 12.000
4. Inventar Gospodaresc 4.000
A. CAPITAL
PROPRIU 152.000
5. Televizoare 4.000
6 Vaci Lapte 6.000
7. Cai de munc 3.200 Furnizori 21.000
8. Autoturisme 9.600 Impozit pe profit 5.000
Imobilizari Corporale 113.400 Total datorii 26.000
Disponibilitati banesti la
BCR 64.600
Total active Circulante 64.600
Total Active 178.000 Total pasive 178.000
E.2. Mijloace fixe existente la data solicitrii creditului
E4.1 Costuri i tarife pentru funcionarea afacerii pentru 280 zile/an
Nr.
crt
. Explicaii
Costuri
variabile
unitare
Tarife
practicate
lei/pers/zi)
Explicaii Explicaii Explicaii Explicaii Sume Sume Sume Sume Durata Durata Durata Durata Amortizare anual Amortizare anual Amortizare anual Amortizare anual
1 Cladire cu dou dormitoare.si 2
bai 60.000 50 1.200.00
2. Magazie opron 20.000 10 2.000.00
3. Mobilier hotelier 15.000 15 1.000.00
4. Inventar Gospodaresc 5.000 10 500.00
5. Televizoare 6.000 6 1.000.00
6 Vaci Lapte 8.400 7 1.200.00
7. Cai de munc 4.000 10 400.00
8. Autoturisme 16.000 5 3.200.00
Imobilizari Imobilizari Imobilizari Imobilizari Corporale Corporale Corporale Corporale 134.400 134.400 134.400 134.400 7.81% 7.81% 7.81% 7.81% 10.500.00 10.500.00 10.500.00 10.500.00
1
Costul meniului pentru o persoan/
zi pensiune complet 35 65
2
Costul pentru cazarea/zi/
camer pensiune complet 15 55
Costuri fixe aferente activitii de agro-turism
Nr
crt. Elemente de cheltuieli
Sume
anuale
1 Amortizarea mijloacelor fixe 17.202
2
Salariile minime acordate ( trei
salariai*800*12luni) 28.800
3 Protecie social aferent 30% 8.640
4 Impozite i taxe locale 4.000
5 Cheltuieli cu energia, gaz i apa 15.500
6 Alte cheltuieli fixe 5.738
TOTAL COSTURI FIXE 79.880
E4.2 Plan de amortizare 2013-2017
Explicaii 2012 2014 2015 2016 2017
1. Cldire cu dou dormitoare
i 2 bi
1.200 1.200 1.200
1.200 1.200
2. Magazie opron
2.000 2.000 2.000
2.000 2.000
3. Mobilier hotelier
1.000 1.000 1.000
1.000 1.000
4. Inventar Gospodresc
500 500 500
500 500
5. Televizoare
1.000 1.000 1.000
1.000
6.Vaci Lapte
1.200 1.200 1.200
1.200 1.200
7. Cal de munc
400 400 400
400 400
8. Mijloace de transport
3.200 3.200 3.200 - 0
9. Amenajare patru dormitoare,
patru bi i o buctrie
4.052 4.052 4.052
4.052 4.052
10. Televizoare noi
2.650 2.650 2.650
2.650 2.650
Total
17.202
17.202
17.202
14.002 13.002
E4.3 Bilanul societii Teddy SRL-proiecie 2013-2017
Active
Sume
31.12.201
2 2013 2014 2015 2016 2017
1. Cldire 57.600
56.400
55.200
54.000
52.800 51.600
2. Magazie opron 16.000
14.000
12.000
10.000
8.000 6.000
3. Mobilier
hotelier 13.000
12.000
11.000
10.000
9.000 8.000
4. Inventar
Gospodresc 4.000
3.500
3.000
2.500
2.000 1.500
5. Televizoare 4.000
3.000
2.000
1.000
- -
6.Vaci Lapte 6.000
4.800
3.600
2.400
1.200 -
7. Cal de munc 3.200
2.800
2.400
2.000
1.600 1.200
8.Autoturisme 9.600
6.400
3.200
-
- -
9. Amenajare 4
dormitoare 2 bi
i 1 buctrie 202.600
198.548
194.496
190.444
186.392 182.340
10.Televizoare noi 15.900
13.250
10.600
7.950
5.300 2.650
Imobilizari
Corporale 331.900
314.698
297.496
280.294
266.292 253.290
11. Disponibiliti
bnesti la BCR 64.600
20.691
59.646
104.783
156.111 213.119
Total Active
Circulante 64.600
20.691
59.646
104.783
156.111 213.119
TOTAL ACTIV
396.500
335.389
357.142
385.077
422.403
466.409
Capital social 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000 130.000
Rezerve legale 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
Alte rezerve 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000
Rezultat net 46.376 52.610 58.801 67.680 74.711
Rezultat reportat 46.376 98.986 157.787 225.467
Total Kapital
Propriu 152.000 198.376 250.986 309.787 377.467 452.178
Imprumuri BCR 128.180 96.135 64.090 32.045
Furnizori 21.000
Furnizori de
imobil. 218.500
Impozit pe profit 5.000 8.833 10.021 11.200 12.891 14.231
Total datorii 244.500 137.013 106.156 75.290 44.936 14.231
TOTAL PASIV
396.500
335.389
357.142
385.077
422.403
466.409
E4.4 Proiecia contului de profit i pierdere 2013-2017
Explicaii 2013 2014 2015 2016 2017
A. VENITURI
Vnzri de mrfuri-
restaurant 218.400 218.400 218.400 218.400 218.400
Producia vndut- cazare 92.400 92.400 92.400 92.400 92.400
Cifra de afaceri 310.800 310.800 310.800 310.800 310.800
Alte venituri din exploatare
A1. Venituri din
xploatare- total 310.800 310.800 310.800 310.800 310.800
Venituri din dobnzi
Alte venituri financiare
A2. Venituri financiare -
total
A3. Venituri
extraordinare- total
A4. Venituri totale 310.800 310.800 310.800 310.800 310.800
B. CHELTUIELI
Costul mrfurilor vndute 117.600 117.600 117.600 117.600 117.600
Costul direct al cazrii 25.200 25.200 25.200 25.200 25.200
Cheltuieli cu energia i apa 15.500 15.500 15.500 15.500 15.500
Cheltuieli cu taxe. impozite
locale 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000
Cheltuieli cu salariile 28.800 28.800 28.800 28.800 28.800
Cheltuieli cu protecia
social 8.640 8.640 8.640 8.640 8.640
Alte cheltuieli de
exploatare -fixe 5.738 5.738 5.738 5.738 5.738
Amortizare imobilizri 17.202 17.202 17.202 14.002 13.002
B1. Cheltuieli exploatare
-total 222.680 222.680 222.680 219.480 218.480
Profit exploatare (A1-B1) 88.120 88.120 88.120 91.320 92.320
Dobnzi la credite pe
termen lung 32.911 25.489 18.119 10.748 3.378
B2. Cheltuieli financiare -
total 32.911 25.489 18.119 10.748 3.378
B3. Cheltuieli
extraordinare -total
B4. Cheltuieli totale 255.591 248.169 240.799 230.228 221.858
C1. Profit brut (A4-B4) 55.209 62.631 70.001 80.572 88.942
C2. Impozit pe profit 16% 8.833 10.021 11.200 12.891 14.231
C3. Profit net (C1-C2) 46.376 52.610 58.801 67.680 74.711
E4.5 Bugetul de trezorerie pentru varianta optimist -proiecie 2013-2017
Nr
.
crt. Explicaii 2013 2014 2015 2016 2017
I
Sold iniial la
disponibilitt
i 64.600 20.691 59.646 104.783 156.111
II. Incasri: 471.025 310.800 310.800 310.800 310.800
- din vnzri
curente 310.800 310.800 310.800 310.800 310.800
- imprumuturi
bancare 160.225
III. PLATI: 514.934 271.846 265.663 259.472 253.793
- furnizori n
bilan 21.000
- furnizori de
imobilizri 218.500
-salarii nete 28.800 28.800 28.800 28.800 28.800
- cheltuieli cu
protecia
social 8.640 8.640 8.640 8.640 8.640
- chelt.
variabile
producie (cu
tva) meniu 117.600 117.600 117.600 117.600 117.600
- chelt.
variabile
cazare 25.200 25.200 25.200 25.200 25.200
-cheltuilei fixe
de producie
generatoare de
flux de
numerar (cu
tva) 25.238 25.238 25.238 25.238 25.238
-impozit pe
profit 5.000 8.833 10.021 11.200 12.891
-rate credite 32.045 32.045 32.045 32.045 32.045
-dobnzi 32.911 25.489 18.119 10.748 3.378
IV.
Sold final
disponibilit
i 20.691 59.646 104.783 156.111 213.119
E4.6 Indicatori specifici studiului de fezabilitate-varianta optimist
LICHIDITATEA GLOBAL (trebuie sa fie mai mare
de 200%)
Explicaii 2013 2014 2015 2016 2017
Active circulante
20.691 59.646
104.78
3
156.11
1 213.119
Obligatii curente
(datorii pe termen scurt) 8.833 10.021 11.200 12.891 14.231
Lichiditate global (Lg) 234% 595% 936% 1211% 1498%
LICHIDITATEA IMEDIAT (trebuie sa fie mai mare de 100%)
Explicaii 2013 2014 2015 2016 2017
Disponibiliti 20.691 59.646 104.783 156.111 213.119
Pasive curente 8.833 10.021 11.200 12.891 14.231
Lichiditatea imediat 234% 595% 936% 1211% 1498%
RATA DATORIILOR (mai mic dact 100%)
Explicaii 2013 2014 2015 2016 2017
Total datorii 137.013 106.156 75.290 44.936 14.231
Total active 335.389 357.142 385.077 422.403 466.409
Rata datoriilor 41% 30% 20% 11% 3%
RATA DE SOLVABILITATE
Explicaii 2013 2014 2015 2016 2017
Imprumut pe
termen lung 128.180 96.135 64.090 32.045 0
Capital propriu
198.376
250.98
6 309.787
377.46
7
452.17
8
Rata de
solvabilitate 65% 38% 21% 8% 0%
RATA DE ACOPERIRE A CAPITALULUI PROPRIU
Explicaii 2013 2014 2015 2016 2017
Total datorii
137.013
106.15
6 75.290 44.936 14.231
Capital propriu
198.376
250.98
6 309.787
377.46
7
452.17
8
Rata de acoperire a
capitalului propriu 0.69 0.42 0.24 0.12 0.03
RATA DE ACOPERIRE A SERVICIULUI DATORIILOR
Explicaii 2013 2014 2015 2016 2017
1. Profit din
activitate dup
impozitare 46.376 52.610 58.801 67.680 74.711
2 Dobnzi 32.911 25.489 18.119 10.748 3.378
3. TOTAL (1+2) 79.287 78.099 76.920 78.429 78.089
4. Dobnzi 32.911 25.489 18.119 10.748 3.378
5. Rata de
rambursare a
imprumuturilor pe
temen lung 32.045 32.045 32.045 32.045 32.045
6.TOTAL (4+5) 64.956 57.534 50.164 42.793 35.423
7. Rata de acoperire
a datoriilor 122% 136% 153% 183% 220%
INDICATORI DE GESTIUNE
Viteza de rotaie a activelor circulante pe baza cifrei de afaceri
Explicaii 2013 2014 2015 2016 2017
Active circulante
20.691 59.646 104.783 156.111
213.11
9
Cifra de afaceri
310.800
310.80
0 310.800
310.80
0
310.80
0
Numr de zile an 365 365 365 365 365
RAC- zile
24.30
70.05
123.06
183.34
250.28
Calcul VAN la rata de actualizare 25%
Anul
Cost
total al
investii
e
Ieiri din
exploatar
e
Intrri
din
exploatar
e
Cash-
flow
net
Factor
de
actualiza
re
Valoare
actualiza
t net
2013 218,500
-
218,50
0 1.0000 -218,500
2013 514,934 538,225 23,291 0.8000 18,633
2014 0 281,625 378,000 96,375 0.6400 61,680
2015 0 275,442 378,000
102,55
8 0.5120 52,510
2016 0 269,251 378,000
108,74
9 0.4096 44,544
2017 0 263,572 501,680
238,10
8 0.3277 78,023
TOTAL 342.180 1.604.824 2.173.905
569.08
1
36.889,30
Valoarea rezidual n sum de 123.680 lei, s-a adunat la total intrri anul 2017. VAN este
36.889,30 lei este pozitiv, rezult c proiectul se accept.
Calcul RIR se poate face cu ajutorul funciei Excell IRR i este de 30,95%.
Anul
Cost total
de
investiie
Ieiri din
exploatare
Intrri din
exploatare
Cash-flow
net
2013 218.500 514.934 471.025 -262.409
2014 0 271.846 310.800 38.954
2015 0 265.663 310.800 45.137
2016 0 259.472 310.800 51.328
2017 0 253.793 310.800 57.007
Valoare
rezidual 147.992
TOTAL 218.500 1.565.706 1.714.225 78.011
Putem utiliza i metoda matematic a interpolrii liniare ce presupune utilizarea urmtoarei formule:
f(x) = f(x1)+ (x-x1)x(f(x2) - f(x1))/(x2-x1). Practic, metoda interpolrii, utilizeaz mai multe rate de
actualizare care pot s-mi dea n final o valoare negativ i una pozitiv ct mai aproape de zero.
Pentru a nelege metoda interpolrii v prezentm mai jos un exemplu pentru cazul nostru. Valorile lui
x Valoarea actulizat net, se prezint difereniat in tabelul de mai jos:
Valorile
VAN x (5,716.14) X=0 5,329.17
f(x) rata
actualizr
ii 32% f(x) 30%
Dac nlocuim n formula de mai sus datele obinute, f(0)= 32%+(0-(-5716,14))x(30%-30%)/(5329.17-
(-5716.14). Rezult c pentru 0 lei VAN, avem o rata de actualizare de aproximativ 30,96% nu foarte
diferit de valoarea obinut de funcia Excell IRR.
Termenul de recuperare al investiiei pe baz de cash+flow (TR)
Anul
Cash Flow
anual
cumulat
Rata de
actualizar
e fa= 25%
CF
actualiza
t
CF
mediu
Termen
de
recupera
re
2013 87,891 0.7637 67,118
2014 184,266 0.5832 107,457
2015 286,824 0.4453 127,732
2016 395,573 0.3401 134,525
2017 510,001 0.2597 132,447 113,856 1.92 ani
Nota: Cash-flow-ul actualizat se regsete n tabelul
Termenul de recuperare al investiiei pe baza profitului net anual
Anul
Profit net
anual
Factor de
actualizar
e 25%
CF
actualizat
CF
mediu
Termen
de
recupera
re
2013 46.376 0.8000 37,101
2014 52.610 0.6400 33,670
2015 58.801 0.5120 30,106
2016 67.680 0.4096 27,722
2017 74.711 0.3277 24,481 30,616 7.14 ani
n urma analizei indicatorilor mai sus prezentai se poate trage concluzia c proiectul nu
este acceptabil. Pentru varianta pesimist vom prezenta numai indicatorii legai de VAN, RIR i
TR pe baza crora se respinge proiectul i nu se va acorda creditul.
Calcul VAN pentru varianta pesimist 60% grad de ocupare
Anul
Cost
total de
investiie
Ieiri din
exploatar
e
Intrri din
exploatare
Cash-flow
net
Factor de
actualizare
Valoare
actualizat
net
2013 218.500 514.934 471.025 -262.409 0.80 -243,527
2014 0 271.846 310.800 38.954 0.64 2,352
2015 0 265.663 310.800 45.137 0.51 5,047
2016 0 259.472 310.800 51.328 0.41 6,573
2017 0 253.793 310.800 57.007 0.33 7,120
Valoarea rezidual 147.992 0.33 48,494
TOTA
L 1.360.326 1.325.725 -253.101 -173,941
Calcul RIR se poate face cu ajutorul funciei excell IRR si este de -8,89%.
Anul
Cost total de
investiie
Ieiri din
exploatare
Intrri din
exploatare
Cash-flow net
2013 218.500 479.234 393.325 -304.409
2014 0 229.426 233.100 3.674
2015 0 223.243 233.100 9.857
2016 0 217.052 233.100 16.048
2017 0 211.373 233.100 21.727
Valoarea rezidual 147.992
TOTAL 218.500 1.360.326 1.325.725 -105.109
Termenul de recuperare (TR) al investiiei pe baz de cash-flow
Anul
CF
anual
cumulat
Factor de
actualizar
e 25%
CF
actualiza
t
CF
mediu
2013 -21,309 0.8000 -17,047
2014 -17,634 0.6400 -11,286
2015 -7,777 0.5120 -3,982
2016 8,271 0.4096 3,388
2017 29,999 0.3277 9,830 -3,819
Termenul de recuperare al investiiei pe baza profitului net anual
Anul
Profit net
anual
Factor de
actualizare
25%
CF
actualizat
CF
mediu
Termen de
recuperare
2013 11.096 0,8000 8.877
2014 17.330 0,6400 11.091
2015 23.521 0,5120 12.043
2016 32.400 0,4096 13.271
2017 39.431 0,3277 12.921 11.64118,77 ani
n varianta pesimist indicatorii: VAN, RIR i TR ne arat c proiectul trebuie respins.